Quando o presidente do Federal Reserve fala, o Bitcoin cai imediatamente 5000 pontos, perdendo de vez a marca dos 90.000 — quantas pessoas foram pegas de surpresa com esta operação?

Primeiro, a parte política: o Federal Reserve cortou a taxa de juros em 25 pontos base, levando a taxa dos fundos federais para a faixa de 3,5%-3,75%, já sendo a terceira redução este ano. O sinal mais importante divulgado na reunião foi a recente recuperação dos dados de inflação para 2,8%, com Powell atribuindo a alta às tarifas comerciais; excluindo esse impacto, a inflação real já se aproxima da meta de 2%. O mercado de trabalho mostra sinais de fraqueza, com a taxa de desemprego subindo para 4,4%, e a expectativa é que atinja 4,5% no próximo ano.

Mas o que realmente assustou o mercado foi a frase — possivelmente uma única redução de juros até 2026. Esse ritmo está muito mais lento do que o esperado por Wall Street, e a declaração de que "os dados decidem tudo" acabou com qualquer esperança de uma postura dovish.

A redução de juros, claro, é benéfica, mas a indicação de "apenas uma redução" pressionou os touros ao chão. Uma hora após o anúncio, o Bitcoin caiu de 92.000 dólares para 88.000 dólares, com o valor de liquidações na rede ultrapassando 4 bilhões de dólares, uma típica reação de "bull trap". O humor de curto prazo virou de cabeça para baixo, com alavancagem pesada quase sendo liquidada.

Por outro lado, uma análise mais fria mostra que a lógica de médio prazo ainda não acabou. O ciclo de cortes de juros ainda está em andamento, o aperto quantitativo(QT) já foi interrompido, e a liquidez ainda é sólida. Apenas o mercado precisa de tempo para digerir essa expectativa desacoplada.

Como enxergar o mercado daqui para frente? No curto prazo, é provável que o preço oscile entre 85k e 88k, e se não segurar, buscar suporte entre 80k e 82k. Antes do Natal, não conte com uma grande tendência. A médio prazo, há uma chance de retestar entre 95k e 100k entre janeiro e março, com a política de redução de impostos e postura favorável às criptomoedas do governo Trump podendo reacender o entusiasmo de alta. A longo prazo, o ciclo de alta ainda não terminou, e há uma boa probabilidade de atingir uma nova máxima em 2026, mas certamente passará por várias correções profundas de 20-30%.

Para quem opera com contratos, tome cuidado: não tente segurar posições longas nesse momento, operações de swing trade são mais seguras. O susto de ontem à noite foi apenas um susto, não uma crise. O mercado de alta não acabou, aperte o cinto e continue.