A posição do Ethereum agora é um pouco interessante — tanto acima quanto abaixo são zonas de risco, qualquer movimento pode fazer explodir.

De acordo com os dados de liquidação na blockchain, o ETH atualmente está preso numa faixa de preço extremamente delicada. Subir demais vai ativar a liquidação de posições curtas, descer demais vai disparar a liquidação de posições longas. Juntos, há quase 2,5 bilhões de dólares em armas ali, esperando para ver qual lado não vai aguentar primeiro.

Primeiro, falando do lado inferior. O nível de 3158 dólares acumula 1,43 bilhões de dólares em liquidações de posições longas. Que conceito é esse? É o seguinte: assim que o preço cair abaixo, uma grande quantidade de traders com alavancagem que estavam comprando vão ser forçados a fechar suas posições. Essa pressão de venda não é linear — quando o primeiro grupo de posições longas é liquidado, gera uma onda de pressão de venda que dispara uma nova rodada de liquidações, e assim por diante... O efeito cascata pode fazer o preço dobrar de uma só vez. Portanto, esse nível é praticamente a linha de vida ou morte para os touros; se não segurar, é uma queda brutal.

E do lado superior? O nível de 3485 dólares tem 1,03 bilhões de dólares em posições vendidas prontas para serem liquidadas. Muitos traders estão apostando na faixa entre 3480 e 3500 para fazer short, apostando que o ETH não vai subir. Mas e se realmente romper? Os shorts vão ser forçados a comprar de volta, o que na verdade vira força de alta. Essa é uma situação clássica de short squeeze — assim que o preço rompe uma resistência, a recompra dos shorts acelera a alta, levando o preço para 3600 ou até mais.

Então, essa faixa de 3158-3485 dólares é como um molas comprimida. O mercado não vai ficar parado aí — com 2,46 bilhões de dólares em liquidações, é certo que vai acontecer uma movimentação forte numa direção ou outra. Uma ruptura para cima acelera o short squeeze, uma quebra para baixo mata os longos e provoca uma cascata de vendas.

O mais interessante é que, nesse momento, o julgamento dos investidores de varejo ficou praticamente irrelevante. Quem realmente decide a direção é quem não vai aguentar primeiro, é o mecanismo de liquidação que domina o preço, não a previsão dos traders. Quando a volatilidade chega, ela é rápida, o fluxo de dinheiro fica violento.

Nos próximos dias, basta ficar de olho nesses dois níveis.