#美联储降息 A Federal Reserve volta a surpreender, a liquidez pode salvar o Bitcoin?

Ontem, as principais estratégias da reunião do FOMC foram reveladas: sem uma QE total, mas reativando o plano "RMP" — injetando 40 bilhões de dólares por mês na compra de títulos do Tesouro de curto prazo, além de 20 bilhões de dólares em MBS transferidos para títulos do governo. Onde está a verdadeira dor? O mercado de operações de recompra overnight ficou quase esgotado por um mês consecutivo, e nos últimos dois anos o mercado parecia estar sufocado, esta operação finalmente permite uma pausa para respirar.

Em 2022, o Federal Reserve começou a "pressionar o freio" com força, congelando a liquidez ao reduzir o balanço. E agora? A estratégia mudou — de uma política de aperto extremo para uma "cruzada moderada", as reservas bancárias estabilizaram, e não há mais preocupações com reservas de caixa. Ao mesmo tempo, a taxa básica de juros foi reduzida em 25 pontos base para 3,50%-3,75%, e o gráfico de pontos indica que mais flexibilizações estão por vir no próximo ano. Como reagiu o mercado? Ontem à noite, explodiu: os títulos do Tesouro despencaram, as ações, o $BTC e o ouro subiram juntos, muitos comentaram que essa cena se parece exatamente com 2019.

Mas por que isso é mais empolgante do que uma simples redução de juros? Muito simples — reduzir juros trata apenas dos sintomas superficiais, reativar a compra de títulos ataca a raiz do problema, como se estivesse injetando sangue novo na economia. Nos próximos três dias, Wall Street não vai fazer uma grande "reavaliação"? A era de sufocamento da liquidez pode realmente estar chegando ao fim.