A lenda do investimento Howard Marks acabou de lançar um aviso que está a fazer toda a gente falar. Ele está a chamar à explosão de IA uma bolha—diretamente. Mas aqui está o twist: ele está igualmente preocupado com as pessoas que permanecem completamente de lado.

Marks descreve o que estamos a ver agora como uma exuberância irracional de livro. Dinheiro a entrar em massa, avaliações a subir verticalmente, todos com medo de ficar de fora. Parece familiar? No entanto, ele argumenta que esta loucura difere fundamentalmente das manias anteriores. Ao contrário da febre das dot-com ou da corrida às NFTs, a IA está realmente a construir algo com potencial de infraestrutura genuíno a longo prazo.

Então, o que deve um investidor fazer? Perseguir o hype e correr o risco de se queimar? Ou ficar de fora e potencialmente perder uma mudança geracional na tecnologia? Marks sugere que nenhum dos extremos faz sentido. O verdadeiro desafio não é se a IA está supervalorizada hoje—provavelmente está. A questão é se evitá-la completamente deixa ainda mais exposto quando a poeira assentar e surgirem aplicações reais.

Esta tensão captura a brutal realidade dos mercados de bolha: estar certo sobre o timing quase não significa nada se estiver errado sobre a transformação subjacente. A infraestrutura que está a ser criada hoje pode definir a próxima década, mesmo que os preços atuais sejam insanos.