Hoje, antes da abertura, há alguns fenómenos de mercado que vale a pena comentar.

O desempenho das ações norte-americanas ontem à noite foi bastante interessante — o Dow Jones disparou 1.34%, enquanto o Nasdaq caiu ligeiramente 0.25%. Olhando para o gráfico, quase todas as áreas tradicionais tiveram uma explosão: metais não ferrosos como alumínio e cobre, metais preciosos ouro e prata, além de LiDAR, comunicações por satélite, e até carvão e energia solar tiveram uma subida forte. Pelo contrário, as ações de tecnologia ficaram em silêncio. Este padrão parece indicar um sinal de mudança de estilo? Pessoalmente, acho que os mercados norte-americanos podem estar entrando numa fase de ajuste.

Vendo também o movimento do mercado A-shares de ontem, o gráfico intradiário mostrou uma tendência de baixa contínua desde a manhã até ao final, com o volume de negociação a aumentar durante as quedas. O índice de Xangai foi ainda mais agressivo, rompendo todas as médias móveis de curto e médio prazo, e não conseguiu manter o suporte das linhas de pontos baixos em vários dias. Tecnicamente, esse padrão está a aproximar-se de um topo de cabeça e ombros.

Se hoje os setores tradicionais conseguirem acompanhar a ligação com os mercados norte-americanos, o índice de Xangai pode fazer uma pequena recuperação a curto prazo. Mas o mais importante é a qualidade dessa recuperação — se a força for suficiente, e se o volume acompanhar. Se não for convincente, esse padrão de topo de cabeça e ombros pode realmente formar uma armadilha. Quanto à aparência específica do padrão de cabeça e ombros, quem entende de formas técnicas deve estar familiarizado.

No que diz respeito às áreas relacionadas com IA e tecnologia, a curto prazo, a perspetiva não parece muito otimista, e pode ser preciso mais alguma paciência.

Para o futuro, é provável que o mercado A-shares entre numa fase de oscilações e ajustes. O sentimento do mercado está ali, e há uma rotação de setores em preparação. O que acontecer a seguir dependerá bastante da combinação entre volume, preço e fluxo de fundos.