Novas reclamações de desemprego nos Estados Unidos dispararam para 236.000 esta semana—um aumento notável que tem levantado suspeitas. Mas aqui está o truque: as reclamações contínuas atingiram o seu ponto mais baixo desde abril. Então, o que se passa?

Este sinal misto sugere que o mercado de trabalho pode estar a arrefecer do seu estado excessivamente aquecido, mas as pessoas que perdem empregos ainda encontram novos empregos relativamente rápido. A desconexão entre as reclamações iniciais e as reclamações contínuas muitas vezes indica uma rotatividade subjacente, em vez de uma fraqueza sistémica.

Para os observadores macro e quem acompanha pistas sobre a política do Fed, esta queda de dados importa. Um mercado de trabalho a amolecer (mas não a colapsar) pode dar aos bancos centrais espaço para manobrar sem disparar alarmes de recessão. Fique atento a como isto influencia o sentimento de risco em ativos mais amplos.