O Banco do Japão pode quebrar o impasse de trinta anos de taxa zero em 19 de dezembro. Este momento deixou os mercados globais bastante tensos — especialmente as três principais moedas, Bitcoin, Ethereum e BNB, que enfrentam uma potencial volatilidade severa.

O mercado já experimentou esse sabor antes. Em julho, quando o Japão aumentou a taxa de juros, o Bitcoin caiu 23% diretamente, e a liquidação total na rede atingiu 200 bilhões. Apesar de muitos estarem mentalmente preparados desta vez, as bombas de alavancagem invisíveis ainda estão a fazer tique-taque. O Ethereum virou a principal vítima — no mundo DeFi, estão cheios de posições de empréstimo alavancado; o nível de 85.000 dólares para o Bitcoin é um ponto de vida ou morte; o BNB parece resistir melhor à queda, mas, se o mercado colapsar, também será difícil manter-se ileso.

Por que o risco desta vez é tão grande? No fundo, tudo se resume à desintegração da "arbitragem de ienes". Ao longo dos anos, investidores globais têm emprestado freneticamente ienes quase a custo zero, investindo em ações americanas, criptoativos e outros mercados lucrativos. Assim que o Japão iniciar o ciclo de aumento de juros, esses fundos baratos terão que sair rapidamente, desencadeando uma reação em cadeia que ninguém consegue evitar — mercados de ações, títulos e criptomoedas todos sob pressão.

Mas não seja demasiado pessimista; a história nem sempre se repete de forma simples: desta vez, o mercado já começou a absorver as expectativas três meses antes, ao contrário do ataque surpresa de julho; o volume de contratos não liquidados já caiu 40% do pico, algumas riscos de alavancagem já foram limpos; a expectativa de corte de juros pelo Fed ainda persiste, o que pode oferecer uma certa margem de manobra ao mercado.

Como agir na prática? Se você usa alavancagem, diminua o multiplicador para abaixo de 3x, reserve uma margem de garantia de 150%, e nunca aposte no resultado da reunião. Os detentores de posições à vista podem configurar stops escalonados, usando níveis de 85.000 e 80.000 dólares para o BTC como referência. Quem quer comprar na baixa precisa manter a calma — se o mercado entrar em pânico após a alta de juros e romper 82.000, pode fazer compras parceladas, mas devagar, em múltiplos níveis de preço.

As oportunidades sempre surgirão, mas o pré-requisito é sobreviver. O que você acha desta alta de juros do Japão — será a última queda ou o começo de uma crise ainda maior?