2025-12-13 05:40:41

#美联储降息【Bitcoin DeFi de pensamento de estratificação de ativos: de posse passiva a gestão ativa】

Recentemente, estou a analisar uma lógica interessante — em vez de deixar o Bitcoin a dormir na carteira, por que não "desmontar" os atributos financeiros do BTC, permitindo que quem detém a moeda possa manter a exposição ao $BTC enquanto ajusta de forma flexível a liquidez e os lucros.

A ideia central não é complicada: dividir o BTC depositado em três dimensões:

Colchão de segurança subjacente: o próprio BTC funciona como uma garantia excessiva, sendo a base de confiança para o funcionamento de todo o sistema.

Saída de liquidez: através de contratos inteligentes que criam stablecoins (como USDf), permitindo retirar fundos diretamente quando necessário, sem precisar vender moedas — isso é crucial para quem tem uma visão de longo prazo sobre o Bitcoin.

Motor de valorização: transformar a stablecoin em derivativos (como sUSDf), conectando-se a várias estratégias de rendimento real de baixa volatilidade, onde o dinheiro pode valorizar-se automaticamente.

Imagine na prática: você bloqueia 1 $BTC, podendo gerar cerca de 0,4 unidades de stablecoin para cobrir despesas ou aproveitar oportunidades de mercado, enquanto o restante fica na camada de rendimento. Sem precisar vender, e ainda assim resolvendo ansiedade de liquidez — isto é completamente diferente do conceito de apenas manter o ativo na carteira.

Claro, o design do token de governança ($FF) também merece atenção, pois controla os principais parâmetros do sistema de estratificação, desde a taxa de colateral até a distribuição do rendimento, de certa forma definindo a futura eficiência de capital do Bitcoin.

**Se você também está considerando essa abordagem, como faria a sua alocação? Reservar uma maior parte do principal de forma conservadora e emitir menos stablecoins? Ou ser mais agressivo, movendo mais para a camada de crescimento para participar nos rendimentos? Isso reflete na verdade suas expectativas sobre o Bitcoin e suas necessidades financeiras atuais.**

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