Dezenove amigos que ainda estão acordados às três da manhã acompanhando o mercado, provavelmente já sentiram aquele sentimento de asfixia. De um lado, há uma intensa disputa interna na Federal Reserve, e do outro, o mercado sendo repetidamente martirizado por oscilações extremas. O gráfico de velas semelhante a um eletrocardiograma, mais tenso do que o risco de liquidação de contrato.

Essa divisão interna na Federal Reserve, para ser sincero, é uma questão de escolha sem vencedores. Os hawks e os doves já se enfrentaram completamente, e o núcleo da disputa é simples: continuar combatendo a inflação ou priorizar a manutenção do emprego?

Os hawks têm uma posição firme. Eles acreditam que a inflação ainda não foi completamente erradicada, e liberar recursos de forma precipitada só irá desperdiçar anos de esforço. A mensagem implícita é clara: não espere uma redução de juros surpresa em breve. Por outro lado, os doves, preocupados com a pressão no mercado de trabalho, temem que políticas demasiado restritivas levem a um aumento do desemprego e agravem o risco econômico. Essa oposição não é novidade, mas desta vez a divergência realmente aumentou.

Para os amigos que entraram recentemente no mercado, pode parecer que tudo isso é uma disputa interna de Washington, sem relação com suas contas. Mas, na verdade, não é bem assim. Cada mudança na política da Federal Reserve influencia diretamente a direção da liquidez global, e os ativos de risco, como as criptomoedas, frequentemente apresentam as oscilações mais intensas. Sua posição pode não resistir a essa fase sem uma estratégia adequada, dependendo bastante de como a Fed decidirá agir a seguir.

Uma questão mais concreta é que as declarações recentes de Powell praticamente confirmam a possibilidade de uma redução de juros em dezembro. Embora ele não tenha sido tão direto na fala, os sinais já estão bastante claros. Isso significa que a janela de corte de juros que o mercado esperava está se fechando, e a expectativa de liquidez fácil está sendo reavaliada. Para quem mantém posições, este é um sinal que deve ser levado a sério.

Com oito anos de experiência no mercado, sabemos que as decisões da Fed nesse tipo de situação costumam ser altamente incertas. Eles estão, na prática, jogando uma espécie de aposta — apostando que a inflação pode arrefecer sem prejudicar o emprego, e que o mercado consegue suportar os sobressaltos dessa política de oscilação. E nós, investidores em criptoativos, estamos exatamente na linha de frente dessa aposta. Qualquer ajuste leve na política pode desencadear reações bruscas do mercado.

Portanto, se você ainda está indeciso entre aumentar ou diminuir suas posições, o mais importante é acompanhar de perto as mudanças na postura da Federal Reserve. Isso não é apenas uma discussão sobre política monetária, mas o principal fator que influencia a dinâmica do seu portfólio.