Na semana passada, Trump afirmou publicamente que as decisões de taxa de juro do Federal Reserve deveriam aceitar as recomendações do Presidente. A sua lógica é bastante direta — procurar um presidente do Fed disposto a implementar cortes agressivos nas taxas, com o objetivo final de reduzir as taxas para 1% ou até mais abaixo. Por trás desta posição reflete-se uma demanda política clara: uma gestão de liquidez expansionista.

Como candidato favorito a substituir o atual presidente do Fed, o Conselheiro Económico-chefe de Trump, Hasset, posteriormente respondeu a esta declaração na mídia. Ele enfatizou que as recomendações políticas do Presidente devem basear-se em dados, e que as decisões do Fed precisam de seguir um procedimento coletivo, com independência que não possa ser comprometida. Esta argumentação parece, à primeira vista, dar respaldo à independência do Fed, mas o seu significado mais profundo é digno de análise.

Na realidade, a declaração de Hasset sugere uma direção possível: o próximo presidente do Fed provavelmente operará seguindo uma lógica de cortes de taxas, mas a ênfase na independência indica que a preocupação mais forte do mercado é com intervenção política. Ele está a transmitir um sinal — as reformas seguirão um caminho previsível, mas o grande rumo já está definido.

Se o Fed adotar uma política monetária mais branda, em teoria, o custo de capital global diminuirá e a liquidez aumentará. Para ativos de risco como Bitcoin, ETH, etc., isso geralmente significa uma oportunidade de influxo de capitais. Capital barato tende a fluir para ativos criptográficos de alta volatilidade, criando uma demanda por alocação.

No entanto, o problema reside na incerteza. Se os cortes de taxas forem motivados por pressões políticas em vez de dados económicos, as preocupações com a credibilidade do dólar e a inflação futura podem aumentar. Experiências passadas mostram que este tipo de política impulsiva costuma resultar em “boas notícias que se transformam em más notícias”— o Bitcoin, por exemplo, subiu temporariamente em antecipação ao corte, mas depois recuou rapidamente. A descoordenação entre ciclos políticos e económicos tende a aumentar a volatilidade.

Portanto, o aspecto crucial é observar o grau de desvio entre as decisões reais do Fed e as expectativas do mercado. Esta incerteza estrutural continuará a pressionar a estabilidade do mercado de criptomoedas a curto prazo, e os investidores devem ajustar as suas posições com base na evolução dos dados, em vez de confiar apenas em previsões de política.