Recentemente, as declarações do novo candidato à presidência do Federal Reserve fizeram o mercado levar um banho de água fria.

Esta figura, vista por muitos como um "representante da política de afrouxamento", ainda nem tomou posse oficialmente, mas já destacou publicamente que a independência do Federal Reserve é superior a tudo, chegando a insinuar que a opinião do presidente tem peso limitado. A primeira vista, esse tipo de discurso é batido — todo candidato à presidência do Fed costuma dizer isso. Mas desta vez, a reação do mercado foi especialmente forte.

Por quê? Porque a aposta central do mercado de criptomoedas até agora está se desintegrando nesta declaração.

Precisamos admitir que, nos últimos meses, o boom do mercado de criptomoedas foi sustentado por duas pilares principais: primeiro, a possibilidade de uma mudança na direção regulatória para mais relaxada; segundo, a expectativa de uma oferta contínua de liquidez. Essas duas previsões, uma relacionada à política e outra ao fluxo de fundos, estão agora sendo questionadas.

Quando aquele "grande torneira de liquidez" que todos esperavam pode começar a se restringir, as histórias que apostam na inundação de liquidez ficam constrangedoras. Isso não afeta apenas grandes moedas como ETH, mas toda a lógica de avaliação dos ativos criptográficos está sendo reexaminada.

Curiosamente, a postura do candidato, na essência, ainda é uma jogada de poder. Enfatizar a independência é, na verdade, uma estratégia para facilitar a obtenção do cargo. Mas, independentemente das motivações, o sinal que o mercado está recebendo é: não coloque tanta esperança nos benefícios políticos.

O próximo movimento do mercado provavelmente não seguirá mais a mesma lógica de simplesmente seguir a liquidez. Projetos que conseguem se sustentar por si próprios e têm fundamentos sólidos terão mais chances de atravessar essa rodada de ajuste de expectativas.