Em 2025, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) deixou de ser uma especulação conceitual para se tornar uma transformação real no mercado. Desde a captação de fundos em 72 horas para ativos fotovoltaicos de 200 milhões de yuans, até à expansão contínua de fundos RWA de mais de 28 bilhões de dólares por parte das principais instituições de gestão de ativos globais, e ao volume anual de transações no mercado de créditos de carbono na Suíça que ultrapassou 1,27 bilhão de dólares, essa onda está reescrevendo o cenário financeiro global a uma velocidade visível a olho nu.

Os números-chave estão à vista: eficiência de financiamento aumentou 90%, custos caíram 40%, e o limite de investimento reduziu-se de milhões para 1 dólar. O que isso significa? Que ativos tradicionais, como títulos do Tesouro, imóveis comerciais e ativos energéticos, antes acessíveis apenas a grandes instituições, agora podem ser acessados por investidores comuns.

Vamos a um exemplo prático. Um grande gestor de ativos lançou o fundo BUIDL, que através de blockchain segmentou títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Em menos de 90 dias desde o lançamento, o tamanho do fundo mais que dobrou, atraindo investidores de 152 países, com 67% de participação de investidores institucionais. O que isso demonstra? Que não se trata de um jogo para investidores de varejo, mas que as instituições também estão investindo com seriedade.

Porém, há um problema real: há uma quantidade enorme de projetos RWA, mas poucos realmente têm potencial. Muitos desses projetos usam o termo "tokenização de ativos" apenas para parecer inovadores, na verdade continuam especulando conceitos. A distinção entre projetos legítimos e falsos está em uma questão fundamental: eles realmente resolvem o problema da "estagnação de liquidez" de ativos tradicionais?

Por que ativos como títulos do Tesouro, imóveis e infraestrutura enfrentam dificuldades de circulação na financeira tradicional? Porque os ciclos de transação são longos, as barreiras de entrada são altíssimas e há assimetria de informações. Após a blockchain, as transações 24/7 tornam-se normais, os rendimentos são automaticamente distribuídos sem intermediários, e a eficiência de financiamento é multiplicada. Essa é a verdadeira essência do valor da RWA.

Em outras palavras, a RWA não está criando ativos novos, mas ativando aqueles que estavam congelados no sistema financeiro tradicional, que representam trilhões de dólares em ativos. A oportunidade está diante de nós, mas o desafio é identificar os projetos realmente sustentados por negócios sólidos, em vez de seguir cegamente aqueles que só têm tokens e sem ativos reais por trás.