#加密生态动态追踪 A operação de um trader recentemente chamou a atenção da comunidade — após várias liquidações consecutivas, ele aumentou a alavancagem. Uma análise dos dados fica clara: depois de sofrer 3 liquidações em novembro e acumular uma perda de 50 milhões de dólares, este trader investiu diretamente 3 milhões de dólares em dezembro como margem, abriu uma posição long de 25x com ETH a 3100 dólares, atualmente a posição alcança 12 milhões de dólares, e o preço de liquidação está fixado em 3015 dólares — a apenas 85 dólares do preço atual.

Essa lógica operacional merece uma análise detalhada. Na semana de outubro, ele passou por 4 liquidações e perdeu 23 milhões, e em novembro, quando o ETH caiu abaixo de 3200, foi liquidado novamente por 18 milhões, deixando a conta com apenas 2000 dólares. Mas a reação seguinte foi aumentar a posição em vez de parar a perda — quanto mais perdia, mais aumentava a alavancagem.

Do ponto de vista de gestão de risco, há várias questões: uma alavancagem de 25x significa que uma queda de apenas 3% no ETH acionará a liquidação, e atualmente há menos de 1% de margem de segurança antes do limite de liquidação. Além disso, o trader ainda utiliza uma alavancagem de 10x em operações com memecoins, diversificando o risco. Quando o hype caiu drasticamente, ele já tinha uma grande posição em ETH, e nesta vez, continuou a operar com moedas menores, aumentando o risco de exposição.

Curiosamente, esse trader chegou a ter ativos de 80 milhões de dólares em seu auge, mas agora sua conta encolheu até quase zero, ainda assim mantendo a ideia de dar a volta por cima com uma única operação. Do ponto de vista de trading, para dobrar uma posição de 12 milhões de dólares, o ETH precisaria subir mais de 7%, enquanto uma queda de apenas 3% pode acionar uma liquidação. $BTC $ETH $DOGE e outras dessas moedas têm alta correlação de movimento, e o risco sistêmico de uma única posição de alavancagem muitas vezes é subestimado. Existem realmente exemplos extremos desse tipo no mercado, e justamente esses exemplos reforçam a importância de os traders gerenciarem seus riscos e ajustarem suas paradas de perda.