Como o câmbio do dólar no Paquistão colapsou: de 3.31 PKR a 277 PKR (1947-2024)

A Década Estável: 1947-1954

Quando o Paquistão conquistou a independência em 1947, a taxa de câmbio manteve-se notavelmente estável em 1 USD = 3,31 PKR. Esta taxa fixa permaneceu inalterada durante oito anos consecutivos, refletindo a estabilidade inicial da moeda durante os primeiros anos do país. A âncora durou até 1954 sem qualquer flutuação, demonstrando confiança institucional na rúpia paquistanesa durante a era pós-partição.

A Primeira Grande Ajuste: 1955-1971

A partir de 1955, surgiram fissuras no sistema fixo. A taxa saltou para 3,91 PKR por dólar, seguida por outra mudança significativa para 4,76 PKR em 1956—uma desvalorização de 22% em apenas um ano. Este novo padrão de 4,76 PKR manteve-se firme por mais de uma década, tornando-se a segunda taxa fixa mais longa na história do Paquistão. A estabilidade persistiu durante os anos 1960 e início dos anos 1970 até que a economia começou a mostrar sinais de stress mais profundos.

A Fase de Erosão Gradual: 1972-1989

A deterioração real começou em 1972, quando 1 USD subitamente saltou para 11,01 PKR—uma desvalorização massiva de 131%. Em 1973, já tinha corrigido para 9,99 PKR, permanecendo relativamente estável durante os anos 1980. No entanto, até 1989, a taxa tinha subido para 20,54 PKR, mostrando o impacto acumulado da inflação e das pressões econômicas ao longo daquela década.

O Início da Aceleração: 1990-2008

Ao longo dos anos 1990, a rúpia enfrentou uma pressão incessante. A taxa acelerou de 21,71 PKR em 1990 para 63,50 PKR em 2001—quase triplicando em apenas onze anos. Os primeiros anos 2000 viram uma estabilização temporária, oscilando entre 57-61 PKR. No entanto, a crise financeira global de 2008 marcou um ponto de virada crítico: 1 USD subiu para 81,18 PKR, representando a mudança mais dramática que a moeda do Paquistão tinha experimentado na memória recente até então.

Os Anos de Crise: 2008-2024

Após o choque de 2008, a depreciação tornou-se virtualmente imparável. Em 2009, a taxa atingiu 84,10 PKR. Os anos 2010 viram uma queda contínua acelerando até 2019, quando atingiu 163,75 PKR. Os anos 2020 trouxeram quedas ainda mais acentuadas: 168,88 PKR em 2020, 240 PKR em 2022, e atingindo um pico de 286 PKR em 2023. Em 2024, 1 USD é negociado a 277 PKR, tendo recuperado ligeiramente do pico de 2023.

O Que Isto Significa

Em apenas 77 anos, a rúpia paquistanesa perdeu 99% do seu valor face ao dólar. O que custava 3,31 PKR em 1947 agora requer 277 PKR—um aumento de 8.300% em termos nominais. Esta desvalorização de longo prazo reflete décadas de desafios económicos, diferenças de inflação e desequilíbrios estruturais na economia do Paquistão e nas suas contas externas.