Estes últimos anos, a popularidade das cadeias Layer1 realmente tem vindo a diminuir. O interesse dos investidores naquelas infraestruturas com funcionalidades homogéneas diminuiu claramente, e as barreiras de entrada também subiram — já não basta ter uma nova cadeia, os projetos precisam de apresentar modelos de receita reais para atrair fundos.

O foco do mercado começou a centrar-se na vertente das stablecoins. Porquê? Porque estas realmente podem gerar fluxo de caixa contínuo. O total de posições em USDC e USDT em várias cadeias L1 e L2 já ultrapassa os 30 mil milhões de dólares, e por trás destes números estão as receitas anuais contínuas da Circle e da Tether — só os juros já ultrapassam os 1 mil milhões.

Por outro lado, as stablecoins não são apenas ferramentas de pagamento, mas também a fonte de rendimento mais fiável na ecologia DeFi. Na atual competição acirrada entre Layer1, a questão de oferecer liquidez de stablecoins e partilha de taxas de transação — modelos económicos concretos — pode ser a chave para que os projetos de blockchain se destaquem. Esta mudança é bastante interessante — de uma busca por inovação tecnológica para uma procura de sustentabilidade financeira, o mercado finalmente voltou à racionalidade.