#BinanceABCs 🔥A taxa de desemprego nos EUA disparou para 4,6%, o Federal Reserve está mesmo a virar-se?

Ontem à noite, os dados de emprego não agrícola fizeram o mercado cair — taxa de desemprego a 4,6%, acima do esperado e a subir; embora o crescimento do emprego ainda seja razoável, o mercado reagiu ainda mais forte.

Por que é que todos estão a focar-se na taxa de desemprego? Simplificando, ela é o sentinela das mudanças de liquidez.

Este dado não é apenas um indicador económico simples, por trás dele há sinais de uma possível mudança na política do Federal Reserve. Assim que o mercado de trabalho começar a enfraquecer, o foco do Fed passará de "como controlar a inflação" para "manter o crescimento estável e evitar recessões".

Desde 2008 até agora, sempre que a taxa de desemprego ultrapassa a linha de tendência de longo prazo, o Federal Reserve quase não mudou a sua estratégia — com três passos principais:

Primeiro, cortar taxas de juro para liberar liquidez no mercado; segundo, expandir o balanço através de QE, injetando liquidez sistémica no sistema financeiro; terceiro, antecipar uma política de afrouxamento, preparando o terreno para ativos de risco.

Depois, provavelmente, passaremos por um período de desendividamento e reprecificação do risco, que será doloroso a curto prazo; mas, quando as expectativas de liquidez realmente atingirem o fundo e se recuperarem, o $BTC geralmente será o primeiro a subir, iniciando uma nova fase de grande valorização.