#大户持仓动态 As condições de mercado de final de ano, como de costume, prometem uma surpresa assustadora.

Na próxima sexta-feira (26 de dezembro), um vencimento de opções de Bitcoin no valor de 23 bilhões de dólares está prestes a acontecer, representando uma parte significativa do total de contratos em aberto no mercado. Em momentos críticos como este, a volatilidade costuma ser amplificada, especialmente agora, quando o mercado já se encontra em um estado de tensão.

Recentemente, o sentimento dos traders tem sido um pouco delicado.

Do ponto de vista técnico, a volatilidade de 30 dias já se recuperou para cerca de 45%, indicando que o mercado está se preparando para um movimento; a inclinação das opções permanece estável em -5%, refletindo a preocupação dos investidores com riscos de baixa. Essa preocupação não surge do nada — algumas carteiras de grande volume, que estavam em silêncio, começaram a agir novamente, vendendo continuamente, o que exerce pressão constante sobre o preço à vista, levando muitos a ficarem apreensivos quanto às perspectivas de Q1 e Q2.

Por outro lado, as vozes pessimistas não dominam completamente.

A análise da distribuição de posições em opções revela algumas pistas: os investidores de alta estão apostando entre 100 mil e 120 mil dólares, claramente ainda apostando na possibilidade de uma recuperação no final do ano; os de baixa estão concentrados em torno de 85 mil dólares, adotando uma postura defensiva.

Os próximos pontos de atenção são dois:

A MSCI anunciará uma decisão em 15 de janeiro — eles podem excluir empresas cuja participação em ativos digitais ultrapassa 50% do portfólio, o que pode desencadear uma nova rodada de turbulência no mercado; além disso, o fluxo de fundos em estratégias de compra de opções de compra também está retornando ao mercado, o que tornará o ritmo dos preços bastante imprevisível.

No final das contas, esse vencimento de 23 bilhões de dólares em opções funciona como um pavio, podendo alterar o próximo movimento do Bitcoin. A batalha entre touros e ursos neste momento está mais acirrada do que nunca — uma ruptura para cima ou uma continuação da correção, a incerteza se revela nos próximos dias.