O Banco do Japão anunciará em breve a decisão de política monetária em 19 de dezembro, sendo que este aumento de juros será uma medida importante na história recente do Japão, nos últimos 30 anos. Embora rumores de mercado sugiram que o aumento possa chegar a 75 pontos base, de acordo com as expectativas predominantes, é provável que o banco central aumente os juros em 25 pontos base, elevando a taxa de referência de 0,5% para 0,75%.

A primeira vista, 25 pontos base podem parecer insignificantes. Mas para o mercado de criptomoedas, isso pode representar um ponto de virada. Há muito tempo, o iene com juros baixos tornou-se uma ferramenta ideal para arbitragem. Uma estratégia bastante simples: tomar emprestado iene barato, usar para alavancar a compra de ativos de alto rendimento, como Bitcoin e Ethereum, naturalmente se tornaram os principais alvos. Esses arbitradores, conhecidos como «bancários de iene» ou «japanese yen carry traders», lucraram bastante com a diferença de juros.

Agora que os juros aumentaram, as regras desse jogo mudaram. Quando o custo de tomar emprestado sobe, os arbitradores precisam recalcular suas contas. Uma grande quantidade de fundos pode optar por sair do mercado de criptomoedas, retornando ao Japão para se protegerem contra riscos. Como resultado, ativos de risco como Bitcoin podem enfrentar pressão de venda. O nível de US$ 80.000, uma marca-chave, pode se tornar o foco de uma disputa entre compradores e vendedores.

A situação atual do mercado de criptomoedas é um pouco delicada. A redução nas operações de arbitragem pode desencadear uma nova avaliação dos ativos de risco. Posicionamentos que antes pareciam estáveis podem enfrentar o risco de liquidação forçada. As altcoins, em particular, podem ser mais impactadas, pois sua liquidez é relativamente menor; uma saída de grandes fundos pode intensificar a queda.

O aspecto mais importante é a postura do presidente do Banco do Japão, Ueda Kazuo, na sua coletiva de imprensa. Se ele sinalizar uma postura cautelosa de aumento de juros, com uma abordagem gradual, o mercado pode interpretar essa ajustamento como uma fase de transição, com uma recuperação após o impacto de curto prazo. Mas, se indicar que continuará a aumentar significativamente os juros no próximo ano, o mercado de criptomoedas certamente enfrentará uma onda de volatilidade intensa.

Antes de 19 de dezembro, há uma boa probabilidade de fundos se retirarem antecipadamente. Se o Bitcoin conseguirá manter o suporte de US$ 80.000, ou se as altcoins irão sofrer uma queda coletiva, são questões que precisarão de atenção nos próximos dias.

Neste período crítico, uma abordagem prudente pode ser: manter uma parte dos ativos em posições de longo prazo, enquanto reserva uma quantidade suficiente de dinheiro em caixa para aproveitar possíveis quedas. Durante períodos de volatilidade, a pressão de monitoramento será grande, mas não é necessário reagir de forma exagerada, pois o mercado sempre oferece oportunidades de reprecificação.