A potência dos chips de IA: Por que os analistas veem esta ação a atingir $20 triliões até 2030

Um Caso Otimista Construído com Dados

A confiança de Wall Street na Nvidia (NASDAQ: NVDA) não é apenas hype—está fundamentada em dinâmicas concretas de mercado. Com uma capitalização de mercado atual a rondar os $4,3 trilhões, o líder em semicondutores já entregou um retorno impressionante de 1.000% durante o boom da IA. Ainda assim, segundo Beth Kindig do I/O Fund, a verdadeira história de crescimento ainda está a desenrolar-se.

A análise de Kindig projeta que a Nvidia poderia potencialmente atingir uma avaliação de $20 trilhão até 2030—uma movimentação que representaria aproximadamente 360% de valorização a partir dos níveis atuais. A matemática por trás deste objetivo ambicioso revela por que alguns investidores veem nesta ação uma oportunidade geracional.

O Motor dos Data Centers: Onde a Crescimento Realmente Acontece

O domínio da Nvidia começa nos data centers, que geram a maior parte da sua receita. No último trimestre da empresa, as operações de data center produziram $51,2 mil milhões em receita trimestral—traduzindo-se numa taxa anualizada de aproximadamente $200 bilhão.

Aqui é que a projeção se torna interessante: se o negócio de data centers da Nvidia expandir a uma taxa de crescimento anual composta de 36% até 2030, a unidade poderá atingir uma taxa de $931 bilhão até ao final da década. Aplicando a relação histórica de preço-vendas mediana de 25x da Nvidia, resulta numa capitalização de mercado confortavelmente superior a $20 trilhão.

A Explosão nos Investimentos em Infraestrutura

O motor que impulsiona este crescimento é um investimento em infraestrutura impressionante. Pesquisas da Goldman Sachs mostram que grandes empresas de tecnologia—incluindo Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta—vão gastar coletivamente quase $500 bilhão em infraestrutura de IA no próximo ano. Isto representa um aumento de 50% nos gastos de capital em apenas doze meses.

A McKinsey & Company amplia esta visão, prevendo uma oportunidade de mercado de infraestrutura de IA de $7 trilhão ao longo de cinco anos, com aproximadamente $5 trilhão especificamente destinado ao suporte de cargas de trabalho de IA. Esta alocação massiva garante uma procura sustentada pelos ecossistemas de GPU da Nvidia.

Negócios Reais a Remodelar o Mercado

A oportunidade vai além das previsões, manifestando-se em atividades empresariais concretas:

Parcerias de grande escala estão a materializar-se rapidamente. A OpenAI anunciou planos para implementar 10 gigawatts de sistemas Nvidia para treinar modelos de próxima geração, juntamente com um compromisso de investimento de Nvidia de $100 bilhão. Entretanto, a Amazon Web Services assinou um acordo de chipset de $38 bilhão com a OpenAI, criando procura por clusters de GPU da Nvidia disponíveis através da AWS.

Segmentos de mercado emergentes estão a abrir novas fontes de receita. O setor “neocloud”—onde operadores especializados como Nebius Group e Iren constroem data centers proprietários equipados com hardware premium da Nvidia—está a ganhar tração junto de empresas que procuram acesso direto a servidores bare-metal.

Iniciativas estratégicas reforçam a narrativa. O projeto Stargate, uma joint venture anunciada pela OpenAI, Oracle e SoftBank, compromete $500 bilhão para o desenvolvimento de infraestrutura de IA nos EUA nos próximos quatro anos, com a Nvidia posicionada como beneficiária natural.

Participação de Mercado e Posicionamento Competitivo

Uma suposição crítica na projeção de Kindig é que a Nvidia não apenas manterá a sua atual quota de 50% nos gastos de infraestrutura de IA—mas a expandirá para cerca de 60% até 2030. Embora captar mais 10 pontos percentuais não seja inevitável, vários fatores apoiam este resultado.

O backlog de pedidos atual da Nvidia é de $307 bilhão, concentrado nos seus chips Blackwell, nos futuros GPUs Rubin e nos serviços de rede como NVLink e InfiniBand. As estimativas do consenso de Wall Street apontam para $312 bilhão de receita total da empresa no próximo ano, sugerindo que os analistas podem estar a subestimar a procura pelo ecossistema de software CUDA da Nvidia, produtos de rede adjacentes e soluções emergentes.

Para além dos data centers tradicionais, a Nvidia está a expandir-se ativamente para territórios inexplorados. Investimentos estratégicos em telecomunicações de IA através de parcerias com a Nokia e colaboração com a Intel posicionam a empresa para captar mercados adjacentes. Mais intrigante ainda, o modelo de avaliação de Kindig nem sequer considera a potencial procura de GPU de setores como robótica, sistemas autónomos e aplicações de IA agentic—setores que representam trilhões em mercados adicionais acessíveis.

A Vantagem do Lado da Oferta

Uma potencial limitação—a capacidade de fabricação—parece gerível. O parceiro de fabricação da Nvidia, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, continua a expandir as operações de foundry e a construir instalações adicionais de produção, posicionando a empresa para enfrentar as pressões na cadeia de abastecimento.

A Conclusão

A Nvidia enfrenta desafios genuínos para sustentar taxas de crescimento tão ambiciosas e defender a quota de mercado contra concorrentes emergentes. No entanto, a confluência de gastos explosivos em infraestrutura, compromissos massivos de empresas, mercados acessíveis em expansão e estabilidade na cadeia de abastecimento cria uma narrativa convincente para um desempenho superior a longo prazo.

Para investidores que avaliam esta ação para comprar, a questão pode não ser se a Nvidia atingirá $20 trilhão, mas sim quando—e quais outros segmentos de mercado a empresa dominará ao longo do caminho.