Bancos vs Cripto: Recompensas de Stablecoin Tornam-se o Novo Campo de Batalha

Fonte: Coindoo Título Original: Banks vs Crypto: Stablecoin Rewards Become the New Battleground Link Original: Uma batalha silenciosa de políticas está a desenrolar-se nos bastidores em Washington, e desta vez as empresas de criptomoedas estão a avançar primeiro.

Mais de 125 empresas coordenaram uma resposta ao que veem como uma tentativa da indústria bancária de restringir uma das características mais atrativas dos stablecoins: as recompensas aos clientes.

Principais Conclusões

• Mais de 125 empresas de criptomoedas estão a resistir aos esforços bancários para restringir os programas de recompensas de stablecoins.
• A indústria afirma que a Lei GENIUS permite intencionalmente que plataformas — não emissores — ofereçam recompensas.
• As empresas de criptomoedas argumentam que a disputa é sobre competição, não segurança do consumidor, à medida que os bancos se aproximam de emitir stablecoins.

Numa carta conjunta entregue ao Congresso, uma ampla coligação de empresas de criptomoedas alertou os legisladores contra a revisão das disposições da Lei GENIUS que regulam as recompensas de stablecoins. O grupo argumenta que o recente lobbying dos bancos tradicionais visa estreitar a lei de uma forma que enfraqueceria a concorrência e consolidaria as instituições financeiras existentes.

Tyler Winklevoss, cofundador de uma grande bolsa de criptomoedas, enquadrou o esforço como uma tentativa de reabrir uma questão já resolvida pelos legisladores. Na sua opinião, os bancos procuram alterações regulatórias não para melhorar a segurança, mas para limitar a concorrência das plataformas de criptomoedas pelos utilizadores.

Como a Lei Foi Projetada para Funcionar

A Lei GENIUS separa deliberadamente os emissores de stablecoins das plataformas que as distribuem. Os emissores têm proibido pagar juros, uma restrição destinada a evitar riscos semelhantes aos dos bancos. As plataformas, por outro lado, podem oferecer recompensas usando as suas próprias fontes de receita.

De acordo com a coligação de criptomoedas, esta estrutura não foi acidental. Foi criada para proteger o sistema financeiro, permitindo ainda assim inovação ao nível das plataformas. O grupo compara as recompensas de stablecoins a incentivos de pagamento familiares, como programas de cashback de cartões de crédito, que existem sem que os bancos paguem juros sobre os depósitos.

Os Bancos Resistiram à Medida que as Stablecoins se Tornam Mainstream

Os grupos bancários agora argumentam que as recompensas oferecidas pelas plataformas deveriam ser restringidas tal como os juros pagos pelos emissores, alegando que ambos representam riscos semelhantes. As empresas de criptomoedas rejeitam essa comparação, dizendo que ela confunde a distinção entre quem emite o dinheiro e quem constrói produtos voltados para o consumidor com base nele.

A disputa ocorre num momento sensível. Os bancos nos EUA estão a mostrar cada vez mais interesse em lançar as suas próprias stablecoins, levantando preocupações entre as empresas de criptomoedas de que a pressão regulatória está a ser usada como uma ferramenta de competição, e não uma medida de segurança.

Porque as Recompensas São Importantes para os Utilizadores

A carta da coligação destaca uma realidade prática para os consumidores. Contas tradicionais de depósito e poupança oferecem retornos mínimos, enquanto os programas de recompensas de stablecoins frequentemente proporcionam rendimentos significativamente mais elevados. A remoção desses incentivos, argumenta o grupo, tornaria os dólares digitais menos atrativos justamente numa fase em que a adoção está a acelerar.

As principais bolsas de troca juntaram-se ao apoio à carta, que foi organizada pela Blockchain Association e enviada aos líderes do Comité de Bancários do Senado.

Uma Disputa de Competição Disfarçada de Gestão de Riscos

As empresas de criptomoedas insistem que o debate não é sobre proteção do consumidor. Da sua perspetiva, limitar as recompensas das plataformas concentraria o poder entre alguns grandes bancos, ao mesmo tempo que expulsaria pequenos fintechs e players de criptomoedas do mercado.

Eles também apontam a inconsistência: os próprios bancos oferecem recompensas através de cartões e programas de pagamento sem reação regulatória. Isso, argumenta a coligação, expõe a verdadeira questão — o medo da concorrência, e não a instabilidade financeira.

O que Está em Jogo na Regulação das Criptomoedas

Reabrir a Lei GENIUS, alerta a carta, injectaria incerteza num espaço que depende fortemente de regras claras. A ambiguidade regulatória poderia atrasar a inovação, desencorajar investimentos e atrasar a adoção de stablecoins numa fase crítica.

O impasse destaca uma tensão mais ampla que molda a política de criptomoedas nos EUA. Com a legislação sobre a estrutura do mercado já a lutar por ganhar impulso bipartidário, as recompensas de stablecoins tornaram-se um ponto de conflito entre as finanças tradicionais e as empresas nativas digitais.

Por agora, o setor bancário ainda não respondeu formalmente. Mas a mensagem do setor de criptomoedas é inequívoca: as recompensas de stablecoins fazem parte deliberada do quadro regulatório — e a indústria está preparada para lutar para mantê-las assim.