Tipos de política monetária e mecanismos de funcionamento: como influenciam as suas decisões de investimento

Compreensão Rápida

política monetária（货币政策） é a ferramenta central do banco central para regular a oferta de moeda e o custo do empréstimo. Através da alteração das taxas de juros, da realização de operações de mercado aberto e da mudança dos requisitos de reservas bancárias, o banco central influencia o ritmo geral da atividade econômica. Os efeitos deste sistema de políticas são diretamente transmitidos ao mercado de criptomoedas — políticas expansionistas geralmente elevam os preços dos ativos digitais, enquanto políticas restritivas podem desencadear ajustes.

O que é política monetária

A política monetária é um conjunto de ações adotadas pelo banco central para alcançar objetivos econômicos específicos. Esses objetivos incluem: controlar a inflação, regular o nível de emprego e promover o crescimento econômico.

Os principais meios do banco central incluem:

• Ajustar a taxa de juro de referência — afeta o custo de financiamento entre bancos, impactando assim toda a economia
• Operações de mercado aberto — Compra e venda de títulos do governo e outros ativos financeiros, aumentando ou diminuindo a liquidez
• Requisitos de reservas — Alterar a proporção de reservas que os bancos comerciais devem manter afeta diretamente a sua capacidade de concessão de empréstimos.

Através do controle da oferta monetária e dos custos de empréstimos, o banco central pode estimular a atividade econômica e também exercer um efeito de arrefecimento quando a economia está superaquecida.

Os dois principais tipos de política monetária

1. Política monetária expansionista (política de afrouxamento)

As políticas expansionistas caracterizam-se pela redução das taxas de juro e pelo aumento da oferta monetária. Esta abordagem visa estimular a atividade económica durante períodos de recessão ou de baixo crescimento.

Princípio de Funcionamento: A diminuição das taxas de juros reduz o custo do empréstimo, tornando mais fácil para as empresas obterem financiamento para investimentos, e os consumidores estão mais inclinados a solicitar empréstimos para comprar casas ou carros. Esse estado de “dinheiro mais barato” aumenta a renda disponível da sociedade, promovendo o consumo e o investimento.

Caso real: Tomemos como exemplo a crise financeira global de 2008. O Federal Reserve dos Estados Unidos não apenas reduziu significativamente as taxas de juro, como também implementou a flexibilização quantitativa (QE) — comprando diretamente títulos do governo e títulos de hipoteca. Essas operações injetaram uma enorme liquidez na economia, ajudando finalmente a restaurar o sistema financeiro, com a taxa de desemprego a diminuir gradualmente.

2. Política monetária contracionista (política de aperto)

As características da política de contração são o aumento das taxas de juro e a redução da oferta monetária. Esta abordagem é utilizada para controlar a alta inflação e esfriar uma economia superaquecida.

Princípios de funcionamento: O aumento das taxas de juro torna o empréstimo mais caro. Os consumidores reduzem os empréstimos e as empresas adiam os planos de investimento. A renda disponível diminui, a procura geral diminui e, por fim, isso contém o aumento dos preços.

Referência Histórica: No início da década de 1980, o presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos, Paul Volcker, enfrentou uma taxa de inflação que chegava a dois dígitos. Ele adotou uma política de aperto monetário radical, aumentando significativamente as taxas de juros. Embora isso tenha levado a um aumento do desemprego e à desaceleração da economia no curto prazo, conseguiu vencer a inflação, estabelecendo as bases para a prosperidade econômica nos anos seguintes.

Política Monetária vs Política Fiscal: Quais as Diferenças

Como a política monetária afeta o mercado de criptomoedas

Embora o mercado de ativos digitais tenha uma certa independência, as mudanças na política monetária podem ter um impacto profundo sobre ele. Isso ocorre porque as decisões de investimento dos investidores são influenciadas pela sua renda disponível e pela sua aversão ao risco.

Mercado de criptomoedas sob políticas expansionistas

Quando o banco central libera liquidez, a “moeda barata” na sociedade aumenta. Há mais fundos disponíveis nas mãos dos investidores, e mais pessoas estão dispostas a assumir riscos investindo em Bitcoin e outros ativos criptográficos. Historicamente, muitos mercados em alta foram acompanhados por ciclos de políticas de expansão do banco central - a abundância de liquidez eleva os preços dos ativos de risco.

Mercado de criptomoedas sob políticas de aperto

O aumento das taxas de juros significa que manter dinheiro e títulos se torna mais atraente. A renda disponível dos investidores é limitada e a aversão ao risco aumenta. Nesse ambiente, a demanda por ativos de risco, como criptomoedas, diminui, e os preços geralmente enfrentam pressão. Muitos investidores em criptomoedas podem reavaliar suas posições, o que pode levar a vendas.

Resumo dos Pontos Chave

1. A política monetária é a ferramenta central do banco central — influencia a economia através do ajuste das taxas de juro e da oferta de moeda.
2. As políticas dividem-se em dois grandes tipos — expansiva (estímulo ao crescimento) e contrativa (controle da inflação)
3. Os efeitos das políticas têm um atraso — desde a implementação até a reação do mercado podem passar meses ou até mais tempo.
4. O mercado de criptomoedas não é independente — As mudanças na política monetária macroeconômica se transmitem para os ativos digitais por meio do comportamento dos investidores e da liquidez.
5. Compreender o ciclo de políticas é importante — Tem valor de referência para decisões de investimento a longo prazo

Seguir os sinais de política do banco central e entender o desempenho de diferentes ativos em diferentes ambientes de política monetária é uma lição obrigatória para investidores experientes. Quer se trate de ações, obrigações ou criptomoedas, todos são afetados por este “grande ambiente econômico”.