Diferença entre Preço de Compra-Venda e Slippage: O que os Traders Precisam Saber

Pontos Principais

• Spread (diferença entre o preço de compra e venda) é a diferença entre o preço de compra mais alto e o preço de venda mais baixo na lista de ordens.
• O slippage ocorre quando a sua ordem é executada a um preço diferente do preço esperado, geralmente devido à falta de liquidez ou grandes flutuações de preço.
• Spread estreito e baixa derrapagem são sinais de um mercado saudável com uma base de negociação sólida.
• Ambos os fatores influenciam diretamente o custo real da transação, além da taxa exibida.

Por Que Os Preços Nunca São Iguais?

Quando você realiza uma transação na bolsa de criptomoedas, o preço de mercado depende do equilíbrio entre oferta e demanda. Além do preço nominal, você deve prestar atenção ao volume de negociações, à situação de liquidez do mercado e ao tipo de ordem que você utiliza.

Uma realidade é que nem sempre você consegue o preço desejado. Entre o comprador e o vendedor sempre existe uma negociação, a partir da qual se cria a diferença de preço (spread) entre as duas partes. Dependendo do volume de ativos que você deseja negociar e do nível de volatilidade, você pode ter que enfrentar o deslizamento—quando a negociação não ocorre no preço esperado.

Para evitar surpresas indesejadas, entender claramente o mecanismo do livro de ordens ajudará você a negociar com mais confiança.

O Que é Spread e Como Funciona?

O spread ( é simplesmente a diferença entre o preço de compra mais alto e o preço de venda mais baixo de um ativo no livro de ordens.

No mercado tradicional, o spread é geralmente criado por corretores ou instituições que atuam como formadores de mercado. Mas no mercado de criptomoedas, o spread é o resultado da diferença entre as ordens limite dos compradores e vendedores.

Se você quiser comprar imediatamente: você deve aceitar o preço mais baixo do vendedor

Se você quiser vender imediatamente: você receberá o preço de compra mais alto do comprador

Os ativos com uma base de negociação mais forte que ), como os pares de forex(, terão spreads mais estreitos, devido ao grande volume de ordens no livro. Por outro lado, spreads mais largos resultam em maior volatilidade de preços ao fechar grandes posições.

O Papel do Criador de Mercado no Spread

A liquidez é um fator crucial para qualquer mercado financeiro. Se você estiver negociando em um mercado com baixa liquidez, pode acabar esperando horas ou até mesmo dias para encontrar outro operador que execute sua ordem.

Nem todos os mercados têm liquidez suficiente apenas a partir de negociantes individuais. Os formadores de mercado desempenham um papel em fornecer liquidez, em troca, eles lucram com o spread.

Como eles trabalham: Comprando e vendendo um ativo simultaneamente, os formadores de mercado exploram o spread. Eles vendem a um preço de venda mais alto e compram a um preço de venda mais baixo, repetindo esse processo continuamente para gerar lucro.

Até mesmo um pequeno spread ) por exemplo: 1 USD( pode trazer lucros significativos se o volume de negociação diário for suficientemente grande.

Exemplo prático: Uma organização que cria mercado pode oferecer comprar BNB por $853.60 e vender BNB por $854.60, criando um spread de $1. Qualquer um que queira negociar imediatamente terá que aceitar o preço deles. A diferença ) é o lucro puro do criador de mercado.

Os ativos com alta demanda terão spreads menores à medida que os formadores de mercado competem para reduzir a diferença.

Profundidade de Mercado: Visualização do Spread na Bolsa de Valores

Na maioria das bolsas de valores modernas, você pode facilmente ver o spread mudando para a visualização de profundidade do mercado $1 Depth Chart(.

Este gráfico mostra:

• À esquerda )cor verde(: As ordens de compra e o preço de compra
• À direita )vermelho(: As ordens de venda e o preço de venda

A distância entre duas regiões é chamada de spread. Você pode calcular subtraindo o preço de venda )vermelho( do preço de compra )verde(.

Relação clara: Alta liquidez = spread pequeno

O volume de negociação é um indicador de liquidez comum. Portanto, você verá um volume maior acompanhado de um spread menor ) calculado como uma porcentagem do preço (. As criptomoedas que são negociadas com frequência terão uma concorrência maior entre os traders, resultando em spreads mais estreitos.

Como Calcular a Taxa de Spread

Para comparar o spread entre diferentes ativos, você precisa calcular em porcentagem:

Fórmula: )Preço de venda - Preço de compra( / Preço de venda × 100 = Taxa de spread

Exemplo com TRUMP:

• Preço de venda: $5.03
• Preço de compra: $5.02
• Spread absoluto: $0.01
• Taxa de spread: )0.01 / 5.03( × 100 ≈ 0.20%

Comparação com o Bitcoin:

• Se o Bitcoin tiver um spread )- Preço atual: ~$88,330
• Taxa de spread: $1 1 / 88330( × 100 ≈ 0,0011%

Embora ) seja maior que $0,01, a taxa de spread do Bitcoin é menor do que a do TRUMP, pois o preço do Bitcoin é muito mais alto. O TRUMP tem um volume de negociação significativamente mais baixo, o que prova que o ativo menos líquido tem um spread mais amplo.

Desvio de Preço: Quando a Negociação Não Acontece Como Esperado

Deslizamento é um fenômeno que ocorre em mercados de alta volatilidade ou baixa liquidez. Acontece quando a sua negociação é executada a um preço diferente do preço esperado.

Exemplo: Você faz uma ordem de compra com o preço desejado de $100. Mas o mercado não tem liquidez suficiente nesse nível de preço. Você precisa continuar a executar ordens a preços mais altos $1 $100.50, $101, etc.( até que sua ordem completa seja preenchida. O resultado é que o seu preço médio de compra é superior a $100—isso é o deslizamento.

Como acontece: Quando você cria uma ordem de mercado, a exchange automaticamente executa ao melhor preço disponível primeiro. Se não houver volume suficiente nesse preço, o sistema continuará a subir na lista de ordens para encontrar vendedores. Esse processo resulta em você ter que pagar preços diferentes, mais altos do que o esperado.

O deslizamento é muito comum em ferramentas de criação de mercado automático )AMM( e nas exchanges descentralizadas )DEX(. Para altcoins com baixa liquidez ou alta volatilidade, o deslizamento pode exceder 10% em relação ao preço estimado—um número preocupante.

) Preço de Deslizamento Positivo—Quando a Sorte Visita

A desvalorização nem sempre é algo ruim. Desvalorização positiva pode ocorrer quando:

• O preço caiu enquanto você estava fazendo uma ordem de compra
• O preço aumenta enquanto você está a fazer uma ordem de venda

Embora seja raro, a derrocada positiva pode ocorrer em mercados altamente voláteis.

Definir Tolerância ao Deslizamento de Preço

Muitas exchanges permitem que você defina um nível de deslizamento aceitável para controlar o risco. Você verá esta opção em plataformas AMM e DEX.

Esta configuração informa ao sistema: “Aceito transações que podem variar até X% em relação ao preço estimado.”

Impacto do nível de deslizamento que você configurou:

• Nível baixo: A sua ordem pode demorar a ser correspondida ou até mesmo não ser correspondida.
• Nível alto: Você corre o risco de ser explorado por informações antes de ###front-running(—quando outro trader vê seu pedido pendente, ele coloca uma taxa de gás mais alta para comprar antes e depois vende para você a um preço mais alto que você está disposto a aceitar.

Estratégias para Minimizar o Slippage Negativo

Embora não seja possível evitar completamente a desvalorização, você pode aplicar algumas estratégias para minimizar o impacto:

) 1. Dividir Grandes Ordens

Em vez de executar uma ordem de grande volume, divida-a em várias ordens menores. Acompanhe atentamente o livro de ordens para distribuir as ordens uniformemente, garantindo que não exceda o volume disponível em cada nível de preço.

2. Cálculo de Taxas de Transação

Se você usar uma exchange descentralizada, não se esqueça de considerar as taxas de gas. Algumas blockchains têm taxas altas dependendo da condição da rede, que podem consumir todo o lucro que você planejou ganhar.

3. Prioridade para Ativos com Boa Liquidez

Evite negociar ativos com baixa liquidez ou pequenos pools de liquidez. Sua atividade de negociação pode impactar significativamente o preço, resultando em perdas adicionais. Escolha mercados com fundamentos de negociação mais sólidos.

4. Usar Ordem Limite Em vez de Ordem de Mercado

Ao contrário da ordem de mercado, a ordem limitada só é executada ao preço que você especificou ou melhor. Você pode ter que esperar mais, mas esta é uma maneira confiável de evitar deslizamentos excessivos.

Conclusão

Ao negociar criptomoedas, lembre-se de que o spread e o deslizamento são fatores que alteram o custo final da sua negociação. Nem sempre é possível evitar esses fatores, mas você deve considerar cuidadosamente antes de cada decisão de negociação.

Com transações pequenas, o spread pode não ser significativo. No entanto, para ordens de grande volume, o preço médio por unidade pode ser consideravelmente mais alto do que o esperado. Para qualquer pessoa envolvida em finanças descentralizadas, ter um entendimento claro sobre slippage é um conhecimento fundamental que não pode ser ignorado. A falta de compreensão sobre esta questão pode resultar em um alto risco de perdas devido a front-running ou slippage excessivo.

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