Sinal de retratação ou oportunidade de posicionamento? Compreender o ciclo de queda

Resumo Rápido

O ciclo de queda é um fenômeno natural do mercado financeiro e não a morte do mercado. Ativos maduros, como o Bitcoin, já se recuperaram várias vezes de quedas acentuadas na história. O essencial é entender suas causas, identificar estratégias de resposta e ajustar as posições de forma flexível dentro da capacidade psicológica de suporte.

A essência do ciclo de queda

Quando os preços dos ativos continuam a cair durante meses ou até anos, forma-se um ciclo de baixa. Isso difere das flutuações de preços de curto prazo e reflete um ajuste profundo na perda de confiança dos investidores e na deterioração dos fundamentos econômicos.

Desde a sua criação, o BTC tem estado em uma tendência de alta a longo prazo, sendo um dos ativos com melhor desempenho na história. No entanto, o Bitcoin também passou por várias quedas severas – às vezes com perdas superiores a 80%, enquanto muitos altcoins tiveram quedas que ultrapassaram os 90%.

Por que o mercado caiu?

Os ciclos de queda geralmente são causados por múltiplos fatores que atuam em conjunto:

A recessão econômica e a desaceleração do crescimento do PIB irão diretamente pressionar as expectativas de lucro das empresas, levando os investidores a vender ativos de risco para evitar perdas.

Conflitos geopolíticos, tensões comerciais e outros eventos inesperados podem causar pânico no mercado, levando os investidores a optar por ativos mais seguros — moeda fiat, obrigações e stablecoins.

A bolha de ativos estourou assim como a bolha da internet no colapso de 2000, quando a avaliação se desvia severamente dos fundamentos, inevitavelmente enfrenta uma correção.

Mudança na política monetária — O aumento das taxas de juro aumentará o custo do financiamento, pressionando o sentimento do mercado. A forte queda em 2022 deve-se em parte a isso.

Evento cisne negro como o impacto da pandemia de 2020, que desencadeou vendas de pânico e volatilidade extrema.

Esses fatores atuam às vezes isoladamente, outras vezes em sobreposição. A crise financeira de 2008 foi o resultado da ressonância da bolha imobiliária, do excesso de alavancagem e de problemas sistêmicos.

Queda e Aumento: A Dualidade do Mercado

Do ponto de vista do gráfico, a diferença é muito intuitiva - no período de alta, os preços sobem, enquanto no período de baixa, os preços caem. Mas há um ponto sutil: os períodos de baixa costumam ser acompanhados por longas consolidações laterais, onde os preços permanecem estáveis, a negociação é fraca e a volatilidade está em níveis baixos. Embora os períodos de alta também possam ter lateralizações, os períodos de baixa são mais propensos a essa ocorrência. Para a maioria dos investidores, uma longa estagnação dos preços não é, evidentemente, uma situação ideal.

Lições da História: Alguns Casos Clássicos de Queda do BTC

Inverno de 2017-2019

O Bitcoin atingiu um pico de cerca de 20.000 dólares em dezembro de 2017, antes de entrar em uma trajetória de baixa. Entre 2018 e 2019, a queda acumulada ultrapassou 84%.

O impacto da pandemia de 2020

No início da pandemia, o BTC caiu mais de 70% no primeiro semestre de 2020. Este também foi o último período em que o Bitcoin negociou abaixo de 5.000 dólares.

Recuperação das altas de 2021-2022

Desde um mínimo de menos de 4.000 dólares em 2020, o BTC disparou para quase 69.000 dólares no final de 2021, com um aumento superior a 1.670%. No entanto, o que se seguiu foi uma correção que ultrapassou 77%, com o preço a cair para menos de 15.600 dólares em novembro de 2022.

Esses casos confirmam uma realidade: mesmo os ativos mais robustos não escapam das quedas cíclicas.

Cinco estratégias para lidar com ciclos de queda

1. Controlar a exposição ao risco

A defesa mais direta é vender ativos para convertê-los em moeda fiduciária ou stablecoins para reduzir a posição. Se você se sentir desconfortável ao ver os números da conta caírem, isso significa que o tamanho da posição já ultrapassou o seu limite de risco tolerável.

2. Observar a mudança

Em certas situações, a melhor abordagem é não fazer nada. Dados históricos mostram que ativos estabelecidos como o S&P 500 e o Bitcoin conseguem, eventualmente, recuperar-se de quedas. Se o seu horizonte de investimento é de anos ou até uma década, a queda atual não é motivo suficiente para vender.

3. Estratégia de investimento programado (DCA)

Muitas pessoas acreditam que o ciclo de queda é o período ideal para implementar a estratégia de investimento em quotas fixas, especialmente no que diz respeito a ativos maduros como o Bitcoin. A genialidade dessa estratégia reside no fato de que se compra regularmente, independentemente do momento, permitindo que você entre em grande quantidade durante períodos de preços baixos, diluindo o custo total. Por exemplo, se você comprar 1 BTC a 100.000 dólares pela primeira vez, e depois comprar 1 BTC novamente quando o preço cair para 80.000 dólares, o custo médio cairá para 90.000 dólares.

4. Vender a descoberto ou fazer hedge

Os traders experientes lucram ou protegem posições existentes através de operações de venda a descoberto ou hedging. Eles ganham seguindo tendências de baixa com day trading ou swing trading, e também podem usar a venda a descoberto para compensar o risco das posições spot. Por exemplo, se você tem 2 BTC na sua carteira, pode abrir uma posição de venda a descoberto de 2 BTC em uma exchange, equilibrando assim as possíveis perdas caso o mercado continue a cair.

5. Negociação contracorrente (alto risco)

Esta é uma prática de procurar oportunidades de recuperação durante uma queda, também chamada de “recuperação de mercado em baixa” ou “iluminação de retorno”. No entanto, a volatilidade reversa é inerentemente cheia de oscilações, pois os touros tentam prolongar a recuperação de curto prazo. Uma vez que a queda é confirmada como não terminada, o mercado pode reverter imediatamente, e muitos traders podem realizar lucros em picos locais. Se a operação falhar, pode-se ficar preso na recuperação, vendo a queda reiniciar. Mesmo operadores experientes podem sofrer perdas significativas durante este processo.

A origem do nome

A metáfora de “queda” vem da imagem do urso - o urso bate as patas de cima para baixo, simbolizando a trajetória de queda dos preços. Em contrapartida, “alta” vem do touro que levanta os chifres, apontando para cima. Esses termos têm sido usados desde pelo menos o século XIX, e existe até uma teoria que sugere que “urso” vem de comerciantes de peles antigos que vendiam antecipadamente antes de obter a pele do urso, o que é semelhante à lógica moderna de venda a descoberto.

Compreensão Geral

Os ciclos de queda resultam de múltiplos fatores, como a economia, a geopolítica ou a especulação. Embora passar por uma queda seja desconfortável, isso é uma parte inevitável do funcionamento do mercado. Com a disciplina e o planejamento adequados, os investidores podem proteger seus ativos e também buscar oportunidades durante a descida.

Na fase de queda, muitas pessoas optam por manter ou mudar-se para alternativas de baixo risco (obrigações, moeda fiduciária). A estratégia de investimento programado é popular pela sua eficácia a longo prazo. Vender a descoberto e negociar contra a tendência apresenta riscos mais elevados, sendo adequados apenas para traders com o conhecimento e a experiência adequados. Independentemente da estratégia adotada, o foco deve ser tomar decisões racionais com base na própria tolerância ao risco e no horizonte de investimento.

Dados mais recentes do Bitcoin: Atualmente, o preço do BTC é de cerca de 88.170 dólares, ainda há espaço para queda em relação ao pico histórico de 126.080 dólares, enquanto está muito acima do ponto mais baixo histórico de 67,81 dólares, o que demonstra que, mesmo passando por ajustes cíclicos, a tendência de longo prazo ainda oferece suporte de valor para os detentores.