Como os fatores internos e externos determinam a direção do movimento do mercado de criptomoedas

Por que os choques externos mudam tudo

Ao analisar qualquer modelo econômico, frequentemente negligenciamos uma questão importante: quais forças vêm de dentro do sistema e quais forças vêm de fora do sistema? No campo das criptomoedas, essa questão torna-se especialmente urgente. Na economia, existe um termo técnico chamado “variáveis exógenas”, que, simplificando, são aquelas que não são influenciadas por fatores internos do sistema, mas que podem ter um impacto profundo em todo o sistema a partir de fatores externos.

A Força das Variáveis Externas na Economia Tradicional

Imagine um modelo de mercado simples: o preço dos produtos é determinado pelo comportamento de compradores e vendedores. Mas o que esse modelo ignora? Ignora o custo das matérias-primas, que é um fator crucial. Quando o governo aumenta repentinamente a taxa de imposto sobre matérias-primas ou impõe novos padrões de produção, os custos de produção aumentam, levando a um aumento nos preços dos produtos. Essa mudança de política externa não resulta das decisões de compradores e vendedores, mas pode mudar completamente o panorama do mercado.

Uma lógica semelhante aplica-se à análise do volume total da economia de um país. Desastres naturais, ajustes nas políticas comerciais, mudanças nas relações internacionais - estas são forças provenientes do “exterior do modelo” que não podem ser previstas ou eliminadas através de atividades econômicas internas, mas que podem ter um impacto significativo no PIB.

Quais são os choques externos enfrentados pelo mercado de criptomoedas

O mercado de criptomoedas também é profundamente influenciado por fatores externos, e esses fatores costumam ser mais voláteis do que os do mercado tradicional:

A súbita mudança nas políticas de regulamentação é o choque externo mais direto. O governo de uma grande economia pode de repente mudar sua atitude em relação aos ativos digitais, implementando um quadro regulatório mais rigoroso ou uma proibição total. Essa mudança de política vem do nível de decisão política, não está relacionada às operações dos participantes do mercado, mas pode causar uma agitação intensa em todo o mercado em questão de horas.

Quebras de tecnologia e inovação são outra classe importante de variáveis externas. A introdução de novos mecanismos de consenso, soluções de segunda camada ou tecnologias de cadeia cruzada muitas vezes resulta dos resultados de instituições de pesquisa e desenvolvimento, em vez de atividades de negociação de mercado. Essas inovações podem aumentar a eficiência e a segurança da blockchain, melhorando assim as perspectivas de todo o ecossistema.

Mudanças no ambiente econômico macro também podem pressionar o mercado de criptomoedas a partir do exterior. Ajustes na política monetária dos bancos centrais globais, flutuações nas taxas de câmbio e mudanças drásticas nos mercados financeiros tradicionais — esses fatores, embora ocorram fora do mercado de criptomoedas, podem atrair ou afastar o fluxo de capital tradicional.

Como entender o mecanismo de ação dessas forças externas

A distinção entre “variáveis internas” e “variáveis externas” é significativa, pois nos ajuda a entender mais claramente os verdadeiros motores do mercado. As variáveis internas são fatores gerados pela interação entre os participantes do mercado - volume de negociações, descoberta de preços, liquidez, etc. Mas são as forças que vêm de fora do mercado que muitas vezes podem reescrever a direção do mercado em momentos críticos.

Para os analistas de ativos criptográficos, apenas observar os dados on-chain e o comportamento das transações não é suficiente. É necessário prestar atenção às tendências políticas, ao desenvolvimento tecnológico e à evolução da economia macro. Essas variáveis externas muitas vezes nos dão os primeiros sinais de alerta.

Resumo

Variáveis exógenas (外部变量) são a chave para entender sistemas complexos. No mercado de criptomoedas, ajustes de políticas, avanços tecnológicos e mudanças macroeconômicas pertencem a esse tipo de força que não pode ser decidida por fatores internos do mercado, mas que pode influenciar profundamente a direção do mercado. Reconhecendo isso, os investidores podem lidar melhor com a incerteza do mercado.