A torneira do banco central voltou a apertar, desta vez o fluxo de saída pode não ser um doce, mas um remédio amargo.

A movimentação de ontem à noite foi bastante estimulante. O mundo todo está a observar quando o Federal Reserve vai cortar as taxas de juros, enquanto o Banco do Japão de repente lançou uma bomba de água profunda — mantendo-se firme pela sexta vez consecutiva, indo na direção oposta à tendência de cortes globais.

O Bitcoin foi diretamente atingido por essa onda de choque de políticas e ficou confuso. O preço, que acabou de ultrapassar os 90.350 dólares, virou-se e despencou, chegando a romper os 85.000 dólares, com uma variação intradiária superior a 5.000 pontos. Isso não é uma simples volatilidade, mas uma reação real do mercado à divergência de políticas entre as duas principais instituições financeiras.

**Por que o Banco do Japão está tão "águia"?**

Na reunião de 30 de outubro, entre os 9 membros do comitê de política, dois votaram contra. A divergência entre Takada So e Tamura Naoki é bastante interessante — Takada acredita que a economia japonesa já saiu do ciclo de inflação zero, enquanto Tamura defende que a taxa de juros overnight seja elevada para cerca de 0,75%.

Por trás disso, reflete-se o dilema do Banco do Japão. Externamente, os riscos econômicos globais ainda estão presentes, e eles não querem agir de forma precipitada; internamente, a pressão da dívida está empurrando-os para frente. O resultado é uma situação contraditória — mudanças ocorrem dentro da estabilidade, e a inação esconde divergências.

O desempenho do Bitcoin nos últimos dias na verdade é uma tentativa de digerir essa incerteza. A expectativa divergente sobre as políticas do banco central se traduz diretamente em uma confusão nos fluxos de capital.