O banco central mantém a sua posição apesar das expectativas do mercado sugerirem o contrário. Wall Street tinha previsto cortes agressivos nas taxas de juro — do tipo que não se via há uma década — mas isso não está a acontecer. Porquê? A economia enfrenta desafios estruturais mais profundos do que uma simples fraqueza cíclica. A procura permanece lenta em vários setores, e os desequilíbrios subjacentes persistem. Em vez de agir de forma decisiva com cortes nas taxas, o banco central está a adotar uma abordagem de esperar para ver. Esta divergência entre as previsões do mercado e as decisões de política efetivas indica que os responsáveis políticos veem a situação como mais complexa do que um simples problema de procura. Para os traders que acompanham as condições macroeconómicas, isto importa: molda as expectativas de inflação, os fluxos de capitais e, em última análise, o ambiente financeiro mais amplo em que operamos.