A taxa de desemprego do Brasil acaba de atingir um mínimo histórico, e honestamente é incrível que a economia esteja resistindo a aumentos de taxas tão agressivos neste momento. Normalmente, esperar-se-ia que o desemprego aumentasse quando os bancos centrais estão a apertar a política monetária dessa forma—custos de empréstimo mais elevados geralmente sufocam o crescimento e forçam os empregadores a reduzir o quadro de funcionários. Mas aqui estamos.

O que está a acontecer aqui importa além das fronteiras do Brasil. Quando grandes economias emergentes demonstram resiliência sob aperto monetário, isso sinaliza algo sobre a dinâmica de crescimento global que os traders de criptomoedas estão a observar. Afeta o apetite ao risco, os fluxos de capital e a forma como os investidores pensam sobre ativos tangíveis como o Bitcoin, como uma proteção contra a inflação ou uma reserva de valor.

A questão é se essa força no mercado de trabalho pode se sustentar. O emprego apertado geralmente significa pressão salarial, o que pode reacender preocupações com a inflação—e isso volta a influenciar se os bancos centrais manterão as taxas elevadas. Para o público de criptomoedas, esse tipo de dado econômico é o pano de fundo: mercados de trabalho apertados + inflação persistente = demanda sustentada por ativos alternativos. Mercados de trabalho frouxos + inflação a diminuir = potencialmente menores retornos sobre ativos de risco.

Portanto, embora seja um sinal encorajador para a economia do Brasil, também é um lembrete de que as condições macroeconômicas são muito mais complicadas do que qualquer manchete isolada. A verdadeira história é quanto tempo isso pode durar.