Stablecoins estão silenciosamente a reescrever o mapa financeiro. O mais recente relatório da BlackRock aponta que este tipo de ativo digital não só está a consumir a quota de mercado das moedas fiduciárias tradicionais nos mercados emergentes, como também pode colocar os bancos desses países em risco de perda de mais de 1 trilhão de dólares em depósitos — o Standard Chartered já emitiu um aviso a esse respeito.

O ponto de viragem veio do nível político. A Lei GENIUS, assinada em julho de 2025, delineou um quadro claro para a conformidade operacional das stablecoins. Embora a lei limite a capacidade dos emissores de pagar juros diretamente, os produtos derivados de rendimento continuam a causar um impacto substancial nos depósitos tradicionais dos bancos. Isto não é uma pequena mudança, mas uma redefinição ao nível do sistema.

A declaração de Samara Cohen, executiva da BlackRock, é bastante direta: as stablecoins evoluíram de produtos marginais para infraestrutura do ecossistema financeiro. Elas estão a mudar a lógica do fluxo de fundos, das transações e das poupanças globais. O que esta mudança significa? Significa que as instituições financeiras tradicionais terão que se adaptar a um novo ambiente competitivo. Os papéis estão a ser reconfigurados, e o panorama está a ser reconstruído.