#证券代币化与RWA Olhei para o plano de 2026 mais recente do Stani e alguns pontos valem a pena refletir.

Horizon é realmente uma jogada brilhante — usar RWA como garantia para emprestar stablecoins, essa lógica é bastante clara. Mas a questão principal é: as instituições realmente vão entrar em grande escala? Atualmente, com um volume de 5,5 bilhões de dólares, para atingir 10 bilhões ou mais, não basta apenas melhorar o produto; também é preciso que a postura política continue amigável. A investigação da SEC de quatro anos terminou, a pressão regulatória diminuiu, o que é uma grande notícia para o setor de RWA, mas não se esqueça — o rumo da regulamentação pode mudar a qualquer momento.

Do ponto de vista de cópia, estou mais interessado no modelo Hub&Spoke do V4. Se essa arquitetura realmente puder suportar dezenas de trilhões de dólares em ativos, isso significa que a capacidade de risco do Aave atingirá um novo nível. Isso tem impacto direto na estratégia de cópia: durante esse ciclo de atualização de infraestrutura, a tolerância ao risco dos principais operadores pode mudar. Alguns traders mais agressivos podem aumentar suas apostas, enquanto os mais conservadores podem reduzir a alavancagem, esperando os resultados do teste de resistência do novo sistema.

Sobre o objetivo de alcançar milhões de usuários na Aave App, mantenho uma postura cautelosamente otimista. A possibilidade de uma entrada e saída sem taxas é realmente atraente, mas a retenção de usuários móveis sempre foi um problema antigo do DeFi. Vou observar de perto, no início do próximo ano, se os principais operadores também estão usando esse canal para alocar fundos — essa será a verdadeira indicação.

A questão agora é: com quem, como e quanto. Esse momento é delicado, recomendo começar com uma posição leve, observando a movimentação de operadores que têm uma visão de futuro em RWA e negócios institucionais. Depois que os dados reais do V4 e Horizon forem divulgados, aí sim, considere aumentar a posição. A prática traz o verdadeiro conhecimento, os dados não mentem.