Prata dispara mais de 150% no ano, apesar de correção técnica: O que está a impulsionar a previsão de preço de prata a longo prazo para 2030

O desempenho da prata em 2025 está a moldar-se para ser histórico. O metal precioso já registou ganhos superiores a 150%, posicionando-se para o retorno anual mais forte de sempre. No entanto, apesar desta ascensão notável, o XAG/USD recuou dos máximos recentes, pairando perto dos $72,50 durante a negociação asiática de quarta-feira—uma correção que revela muito sobre a posição da prata rumo a 2030.

Disparadores de Aperto do CME e Desenrolar Técnico

A recente fraqueza resulta da decisão do CME de aumentar os requisitos de margem nos contratos futuros de Prata, obrigando os traders alavancados a reduzir posições à medida que os preços se tornaram excessivos nos gráficos. Em vez de sinalizar uma fraqueza fundamental na procura de prata, os analistas veem esta correção como uma consequência natural da redução de posições. A medida destaca como mudanças na política institucional podem criar dislocações temporárias num mercado normalmente forte.

Múltiplos Ventos de Cauda a Apoiar a Trajetória da Prata

O ganho de 150% este ano não aconteceu por acaso. Vários fatores poderosos convergiram para impulsionar a prata para cima. Os anúncios de tarifas da administração Trump iniciaram o rally, enquanto tensões geopolíticas persistentes—desde o conflito Rússia-Ucrânia até à instabilidade no Médio Oriente e fricções entre EUA e Venezuela—continuam a reforçar a procura por refúgio seguro. O consumo industrial mantém-se robusto, com fabricantes de painéis solares, produtores de semicondutores e operadores de centros de dados a competir ferozmente por fornecimentos.

A acrescentar a isto, há uma forte procura especulativa concentrada na China. Os prémios na Bolsa de Futuros de Xangai atingiram níveis recorde, refletindo uma procura local intensa que está a remodelar as cadeias de abastecimento globais. As instalações de armazenamento em Londres e Nova Iorque já experimentaram uma escassez semelhante durante mercados de alta anteriores, mas a atual pressão parece ainda mais aguda devido à dispersão geográfica da procura.

Política de Taxas e Contexto Macroeconómico

As atas da reunião do FOMC de dezembro do Federal Reserve forneceram contexto adicional. A maioria dos responsáveis políticos sinalizou uma preferência por pausar os cortes de taxas se a estabilização da inflação continuar, enquanto alguns defenderam manter as taxas estáveis após os três cortes implementados ao longo de 2024 para apoiar a estabilidade do mercado de trabalho. Uma pausa na flexibilização monetária geralmente apoia ativos tangíveis como a prata, ao evitar a erosão da moeda e manter retornos reais.

Previsão do Preço da Prata para 2030: Um Caso Bull Estrutural

Olhar além da correção atual, o caso estrutural para a prata estende-se bem para além da próxima década. A adoção de energias renováveis, o avanço tecnológico na eletrónica e o aumento do consumo industrial sugerem que os motores fundamentais da prata permanecem intactos. Embora ajustes técnicos de curto prazo, como a atual queda para $72,50, sejam inevitáveis em mercados de alta, a previsão de preço da prata a longo prazo para 2030 aponta para uma valorização sustentada, desde que os riscos geopolíticos persistam e a procura industrial acelere juntamente com as transições energéticas globais. A correção observada hoje pode simplesmente ser uma reposição de posições dentro de uma tendência de alta muito maior.