O que é Swap? Por que os traders precisam cuidar disso?

Custos que os traders costumam ignorar

Muitos traders focam-se no Spread (custos de abertura e fecho) e Comissão, mas perdem o “verdadeiro vilão” que consome os lucros - que é o Swap de overnight

Para quem gosta de manter posições durante dias, semanas ou meses, o Swap não é uma pequena despesa. Pode transformar um lucro de 50 dólares numa perda de apenas 5 dólares, ou pior ainda.

Swap vs Swop - a diferença que precisa de saber

No mundo financeiro, Swap e Swop são frequentemente usados de forma intercambiável (Swap é a grafia americana, Swop é a britânica), mas o significado depende do contexto:

• Swap no contexto de CFD/Forex: taxa por manter uma posição durante a noite (Juros Overnight)
• Swap no contexto de Finanças/Investimentos: troca (como Interest Rate Swap, Currency Swap)

Para os traders, veja o Swap como “juros” acumulados todas as noites, não como troca de bens.

Origem do Swap - uma questão mais complexa do que parece

Surge do “empréstimo de dinheiro”

Quando compra EUR/USD, na verdade está a:

• “Comprar” EUR (precisa pagar)
• “Emprestar” USD ao seu corretor para pagar a compra

Cada moeda tem a sua “taxa de juro” definida pelo banco central do país:

• USD (FED): 5.0% ao ano
• EUR (ECB): 4.0% ao ano
• JPY (BOJ): quase 0% ao ano

Fórmula básica

Swap = Juros recebidos - Juros pagos + Taxa do corretor

Exemplo real:

• Comprar EUR/USD = receber juros de EUR (4.0%) - pagar juros de USD (5.0%) = -1.0% ao ano
• Mas o corretor aplica o seu Spread, podendo ficar em -1.5% ou até -1.2%
• Vender EUR/USD = receber juros de USD (5.0%) - pagar juros de EUR (4.0%) = +1.0% ao ano

Por isso, o Swap Long e o Swap Short nem sempre são iguais.

Como visualizar o valor do Swap - qual a forma mais compreensível

Como verificar na plataforma MT4/MT5

1. Market Watch → clique direito em EUR/USD
2. Especificações
3. Procure as linhas “Swap Long” e “Swap Short”
4. Os valores estão em Points, é preciso converter

Como verificar noutras plataformas

Corretoras modernas costumam mostrar em % por noite, facilitando o cálculo, por exemplo -0.008% por noite.

Como calcular o Swap com precisão

Método 1: a partir de unidades Points (MT4/MT5)

Fórmula: Swap (dinheiro) = Points × Valor de 1 Point

Exemplo:

• Comprar 1 Lote EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• 1 Pip (10 Points) de EUR/USD = 10 USD
• Logo, 1 Point = 1 USD
• Swap = -8.5 × 1 = -8.5 USD por noite
• Para quarta-feira (3-Day Swap): -8.5 × 3 = -25.5 USD

Método 2: a partir de % por noite

Fórmula: Swap (dinheiro) = Valor da posição × Taxa de Swap %

Exemplo:

• Comprar 1 Lote EUR/USD = 100.000 EUR
• Preço EUR/USD = 1.0900
• Valor total = 100.000 × 1.0900 = 109.000 USD
• Swap Long = -0.008% por noite
• Swap = 109.000 × (-0.008 ÷ 100) = -8.72 USD por noite
• Para 3 dias: -8.72 × 3 = -26.16 USD

Pontos importantes que muitos esquecem

O Swap é calculado com base no valor total (109.000 USD), não na margem que colocou.

Se usar alavancagem de 1:100:

• Margem aproximada: 1.090 USD
• Swap por noite: 8.72 USD
• Em percentagem da margem: (8.72 ÷ 1.090) × 100 = 0.8% por noite

Por isso, o Swap é “perigoso” com alta alavancagem.

Oportunidade - Swap não é só custo

Estratégia Carry Trade (aproveitar a diferença de juros)

Ideia: emprestar moeda de juro baixo, comprar moeda de juro alto, e receber o Swap positivo.

Exemplo:

• Comprar AUD/JPY = comprar AUD (juros 4%+), emprestar JPY (0%)
• Sem muitas taxas, recebe Swap positivo todas as noites
• O Carry Trade foi popular durante períodos de crise económica geral

Risco: o preço do AUD/JPY pode cair forte, e a perda cambial pode superar o lucro do Swap acumulado.

Conta Swap-Free (Conta Islâmica)

Algumas corretoras oferecem este tipo de conta:

• Sem Swap independentemente do tempo de manutenção
• Ideal para Swing Traders, Position Traders, traders muçulmanos
• Custos de troca: a corretora pode aumentar o Spread ou cobrar uma taxa fixa

O segredo do Swap de 3 dias

Por que quarta-feira o Swap é 3 vezes maior?

O mercado Forex fecha de sábado a domingo, mas os juros continuam a correr durante toda a semana.

Adicionalmente: o mercado Forex tem um ciclo de liquidação T+2:

• Operação na quarta → liquidação na sexta
• Manter de quarta a quinta → ciclo de liquidação na segunda (passando pelo sábado e domingo)
• Assim, as corretoras acumulam os juros de 3 dias na noite de quarta

Nota importante: algumas corretoras usam sexta-feira ou outros dias, verifique as condições.

CFD e outros ativos - Swap não é só Forex

Ações / Índices (Stocks/Indices)

• Swap baseado na taxa de juro da moeda negociada
• Ações nos EUA → baseadas na taxa de juros do USD

Commodities (Commodities)

• Ouro, petróleo: Swap mais complexo
• Baseado nos custos de armazenamento (Storage Costs)
• Rollover de contratos futuros

Criptomoedas (Cryptocurrency)

• Swap baseado na “Funding Rate” do mercado
• Muito volátil (às vezes 0.01% a cada 8 horas, outras vezes 1%+)

Riscos do Swap - perigos reais

1. Consome lucros silenciosamente

Compra EUR/USD pensando que o preço vai subir, mas:

• Mercado lateral por 2 semanas
• Swap negativo de -8.5 USD/dia
• 14 dias (duas semanas) = -119 USD
• Mesmo sem grande movimento, o seu lucro desaparece no ar

2. Obriga a fechar posições

Exemplo: Swing Trader com AUD/USD com Swap negativo de -10 USD/dia

• Mercado a oscilar por 5 dias
• Swap total = -50 USD
• Pressão para fechar, mesmo sem atingir o objetivo inicial

3. Risco de Margin Call

Usar alavancagem 1:100 + Swap negativo elevado + mercado a mover-se contra a sua posição = fórmula de risco

Swap vs Spread - qual é mais perigoso?

• Spread: perde-se imediatamente ao abrir a posição
• Swap: perde-se pouco a pouco todas as noites, mas pode ser maior que o Spread se mantiver a posição por muito tempo

Comparação:

• Spread EUR/USD: 1-2 pips (1-20 USD por lote)
• Swap EUR/USD: -8.5 USD/dia = -60 USD/semana

Se mantiver por mais de uma semana, o Swap torna-se mais relevante.

Conclusão - planeie com inteligência

Para traders de curto prazo (Scalper/Day Trader)

O Swap quase não influencia, não precisa de se preocupar.

Para traders de médio prazo (Swing Trader)

Calcule bem o Swap, senão os lucros podem ser corroídos.

Para traders de longo prazo (Position Trader)

Escolha:

• Direção com Swap positivo
• Use conta Swap-Free
• Estratégia Carry Trade, se o mercado favorecer

O mais importante: escolha uma corretora transparente quanto ao valor do Swap, que mostre claramente, para que possa calcular os custos com precisão, sem custos ocultos.

Investimento envolve riscos, pode não ser adequado para todos