Guia de Investimento em Ações de Conceito de Indústria de Defesa: Oportunidades de Posicionamento em um Contexto de Conflitos Geopolíticos Globais

Por que os stocks de conceito de defesa valem a pena atenção?

Nos últimos anos, conflitos regionais têm sido frequentes, desde a guerra entre Ucrânia e Rússia até ao aumento da tensão no Médio Oriente, levando os países a aumentarem continuamente a importância dada à segurança nacional. Diferente do passado, quando as guerras dependiam principalmente de força humana, os conflitos militares contemporâneos enfatizam cada vez mais a aplicação de tecnologia — drones, mísseis de precisão, guerra de informação tornaram-se os principais campos de batalha. Essa mudança impulsiona diretamente o crescimento anual dos orçamentos militares globais.

Muitos países descobriram que, investindo em tecnologia avançada, podem alcançar uma dissuasão militar mais forte com menos perdas humanas. Portanto, independentemente de uma guerra realmente acontecer ou não, os países tendem a aumentar seus gastos em defesa, criando oportunidades de crescimento contínuo para empresas relacionadas ao conceito de defesa.

O que são stocks de conceito de defesa?

Stocks de conceito de defesa referem-se às empresas listadas que fornecem principalmente produtos ou serviços para uso militar. Esses produtos abrangem uma vasta gama, desde grandes sistemas de armas, caças, mísseis, até uniformes, equipamentos de comunicação, e até empresas que têm negócios diretos ou indiretos com o Ministério da Defesa.

De forma ampla, qualquer empresa cujo cliente principal seja o setor de defesa do governo, ou cujos fornecedores upstream tenham cooperação com o governo, pode ser considerada stock de conceito de defesa. Uma característica comum dessas empresas é que desfrutam de pedidos governamentais de longo prazo e estáveis, além de terem uma barreira de entrada extremamente alta.

O que é importante entender antes de investir em stocks de conceito de defesa?

Antes de investir, é fundamental avaliar a proporção de receita de defesa da empresa. Se os pedidos militares representam uma pequena parte do faturamento, e a maior parte do negócio vem do mercado civil, o desempenho das ações pode não se beneficiar plenamente do crescimento do setor de defesa.

Em segundo lugar, é importante verificar se a empresa está alinhada com as futuras demandas militares. Como o número de tropas de vários países pode ser difícil de expandir, o crescimento futuro virá do aumento dos investimentos em tecnologia. Assim, empresas focadas em drones, sistemas de mísseis, comunicações via satélite, entre outros setores avançados, têm potencial de crescimento relativamente maior. Por fim, não se deve ignorar o mercado de negócios civis, pois muitas empresas de defesa também atuam no setor comercial; uma recessão nesse setor pode anular os efeitos do aumento de pedidos militares.

Oportunidades de investimento em stocks de defesa em Taiwan

Taiwan está situada no centro da geopolítica global, e a evolução da situação no Estreito de Taiwan afeta diretamente o orçamento de defesa entre as duas margens. Nos últimos dois anos, Taiwan e a China aumentaram seus gastos em defesa, o que elevou o interesse pelas ações de conceito de defesa locais.

Thunder Tiger Technology: de fabricante de brinquedos a fornecedor de defesa

Thunder Tiger Technology(8033.TW) começou como fabricante de modelos controlados por rádio, mas, com o crescimento da indústria de drones, transformou-se gradualmente em fornecedor para o setor de defesa. Em 2022, suas ações tiveram uma forte valorização, refletindo a expectativa do mercado de crescimento de pedidos militares futuros. Com os países reforçando suas aquisições de drones, o potencial de crescimento da Thunder Tiger ainda merece acompanhamento contínuo.

Hanxiang: Diversificação entre defesa e civil

Hanxiang(2634.TW) possui uma estrutura de negócios semelhante às grandes empresas militares internacionais como a Boeing, abrangendo os setores de defesa e civil. Sua divisão militar foca principalmente em treinadores de voo, enquanto a civil fornece manutenção de aeronaves e venda de peças. Em comparação com concorrentes que se concentram em uma única linha de produtos, a diversificação da Hanxiang dispersa riscos. Com a expansão do mercado de drones e a reabertura do setor de aviação, seus pedidos continuam a crescer, e o desempenho das ações é relativamente estável.

Avaliação de investimento em líderes de defesa nos EUA

Lockheed Martin: padrão de crescimento estável na indústria

Lockheed Martin(LMT) é uma das maiores contratantes de defesa do mundo, com produtos que incluem mísseis, caças, satélites e outros equipamentos militares de ponta. Desde sua abertura de capital, suas ações têm mostrado uma trajetória de crescimento constante, com quedas ocasionais principalmente devido a correções do mercado, e não por deterioração dos fundamentos da empresa. Como uma stock de conceito de defesa pura, seu valor de investimento a longo prazo é reconhecido.

Northrop Grumman: empresa com forte vantagem tecnológica

Northrop Grumman(NOC) é a quarta maior fabricante de defesa global e a maior fabricante de radares do mundo. Sua receita de defesa é quase 100%, sendo uma stock de conceito de defesa pura. A empresa mantém lucros estáveis, aumentando dividendos em 18 anos consecutivos, e este ano acelerou um plano de recompra de ações de 500 milhões de dólares.

Atualmente, a Northrop concentra sua cooperação com o Departamento de Defesa dos EUA na área de “dissuasão estratégica”, incluindo espaço, mísseis e tecnologias de comunicação. Desde que a tensão geopolítica global continue, mesmo que não haja guerra, os países aumentarão seus investimentos em defesa por senso de crise. Assim, a forte vantagem tecnológica e a posição de liderança da Northrop fazem dela uma escolha de longo prazo para investimentos estratégicos.

General Dynamics: gigante da defesa com fluxo de caixa estável

General Dynamics(GD) é uma das cinco maiores fornecedoras de armas dos EUA, atendendo às forças terrestres, marítimas e aéreas. A empresa atua tanto na defesa quanto no setor civil, sendo que sua divisão civil fabrica jatos Gulfstream para clientes de alto patrimônio ao redor do mundo.

Por ter uma forte capacidade de resistência à recessão de seus clientes civis, sua receita total não oscila drasticamente com o ciclo econômico. Durante a crise financeira de 2008 e a pandemia de 2020, a empresa manteve lucros estáveis, o que explica por que ela consegue aumentar dividendos há 32 anos — uma conquista rara no mercado de ações dos EUA, com apenas 30 empresas atingindo esse feito. Embora o crescimento de receita seja mais lento do que empresas puramente militares, ela melhora a lucratividade controlando custos e realizando recompras de ações para recompensar acionistas. Essas características fazem dela uma âncora estável para uma carteira de investimentos.

Raytheon: ponto de virada a observar

Raytheon(RTX) atua tanto na aviação civil quanto na defesa. Seus pedidos militares permanecem estáveis, mas o desempenho das ações em 2023 foi fraco, principalmente devido a problemas no setor civil.

A Raytheon fornece componentes de motores para o Airbus A320neo, mas enfrentou problemas de qualidade que podem levar à ruptura de peças sob alta pressão. Com a recuperação do tráfego aéreo global, cerca de 350 A320neo precisarão passar por inspeções, levando até 300 dias de manutenção cada uma. Isso impacta a receita da Raytheon e também traz riscos de litígios com a Airbus e perda de clientes. Antes que esses problemas civis sejam resolvidos, os investidores devem acompanhar de perto o progresso, sem se precipitar na compra por impulso.

Boeing: impacto civil maior que benefícios militares

Boeing(BA) é uma das duas maiores fabricantes de aviões comerciais do mundo e também uma das cinco maiores fornecedoras de armas dos EUA, com produtos militares conhecidos como B52, Apache, entre outros.

No entanto, a forte queda nas ações ocorreu devido a dois golpes no setor civil. Primeiro, os acidentes consecutivos do 737 MAX em 2018 e 2019 levaram à suspensão global de voos, agravada pela pandemia. Segundo, a ascensão da aviação comercial chinesa quebrou o monopólio de longa data da Boeing. Com a tensão comercial entre China e EUA, as companhias aéreas chinesas começaram a optar por fabricantes locais, e o governo chinês aumentou o apoio às fabricantes domésticas, com a aviação comercial chinesa podendo conquistar uma fatia do mercado global.

Do ponto de vista de investimento, o desempenho do setor militar da Boeing deve permanecer estável, mas o setor civil apresenta muitas incertezas, tornando a Boeing mais adequada para uma estratégia de “comprar na baixa” do que de “seguir a alta”.

Caterpillar: stock de conceito de defesa de significado marginal

Caterpillar(CAT) costuma ser classificada como stock de conceito de defesa, mas na prática, sua receita de defesa representa menos de 30%, sendo seu negócio principal a fabricação de equipamentos industriais. O desempenho da empresa depende principalmente dos gastos globais em infraestrutura e demanda por matérias-primas.

Existem muitas outras empresas similares à Caterpillar que podem ser consideradas stocks de conceito de defesa. Por exemplo, a FedEx já foi contratada para transporte de correspondências de guerra, sendo rotulada como de defesa; ou fabricantes que vendem copos de aço e botas militares também são classificados como stocks de defesa. Essas categorias dependem do perfil do cliente — se o cliente principal for o Ministério da Defesa, mesmo produzindo itens do dia a dia, podem ser considerados stocks de conceito de defesa. Por outro lado, a Boeing, embora produza caças, tem uma maior proporção de negócios civis, e seu desempenho reflete mais o mercado de aviões comerciais do que o de defesa.

Lógica de investimento de longo prazo em stocks de conceito de defesa

Com a evolução do cenário global atual, os stocks de conceito de defesa possuem potencial de investimento de médio a longo prazo, fundamentado em três pontos principais:

Primeiro, um setor que nunca para. Ao longo da história, conflitos nunca cessaram, e a demanda por defesa nacional é incessante, o que significa que o setor de defesa tem uma pista de operação de longo prazo, sem risco de desaparecimento do mercado.

Segundo, uma barreira de proteção sólida. A tecnologia do setor de defesa está muito à frente da civil, pois as tecnologias mais avançadas da humanidade primeiro aparecem em laboratórios e forças militares, levando anos até chegar ao mercado civil. Além disso, a segurança nacional envolve barreiras de entrada extremamente altas, e a construção de confiança entre empresas e governos leva décadas, com muitas tecnologias e patentes sendo exclusivas ou de cooperação exclusiva. Esses fatores garantem que os líderes do setor sejam difíceis de serem substituídos, e a barreira competitiva de stocks de defesa é muito maior do que a de empresas de tecnologia civil.

Terceiro, o impulso de dividendos geopolíticos. O mundo está entrando numa era de política regional, e o conceito de aldeia global está se enfraquecendo. Especialmente após a implementação da política de “retorno à manufatura” nos EUA, os países estão reavaliando sua autonomia de segurança, aumentando seus gastos em defesa. Por um período prolongado, espera-se que os países mantenham altos investimentos em defesa, fornecendo impulso contínuo para os stocks de conceito de defesa.

A única grande ameaça que pode fazer os stocks de defesa caírem drasticamente é o “desarmamento”, mas, no cenário de segurança global atual, essa possibilidade é extremamente baixa.

Dicas essenciais para decisão de investimento

Embora o panorama de longo prazo para stocks de conceito de defesa seja otimista, ao escolher ativos específicos, os investidores devem focar na proporção de receita de defesa da empresa. Se o crescimento dos pedidos militares for compensado pelo declínio do setor civil — como enfrentam Raytheon e Boeing — mesmo com aumento na demanda militar, o preço das ações e os lucros podem despencar, levando a perdas de investimento.

A vantagem dos stocks de conceito de defesa está no baixo risco de falência, pois seus principais clientes são governos e envolvem considerações de segurança nacional. A relação de confiança profunda entre governos e empresas determina que elas geralmente não sejam deixadas à deriva. Isso garante que as empresas de defesa tenham uma barreira de proteção mais sólida, atendendo aos critérios de investimento de longo prazo.

Resumo

Ao escolher investir em stocks de conceito de defesa, deve-se avaliar de forma abrangente a saúde financeira da empresa, a proporção de negócios de defesa, as tendências do setor, a dinâmica geopolítica global e as mudanças no mercado civil. Investir apenas pelo aumento de pedidos militares, sem considerar os riscos do setor civil, pode gerar discrepâncias entre expectativa e realidade. Somente compreendendo profundamente a estrutura completa do negócio da empresa é possível tomar decisões de investimento inteligentes em stocks de conceito de defesa.