XAU/USD Regressa com o Retorno de Fluxos Defensivos e Expectativas de Taxas Mais Baixas

O metal amarelo recupera na terça-feira nas negociações asiáticas após perdas acentuadas. O ouro recuperou acima do nível de $4.350 durante as primeiras horas asiáticas, repondo parte das perdas significativas sofridas na sessão anterior, quando os preços caíram 4,5%—marcando o pior desempenho de um único dia desde outubro. A recuperação reflete um renovado interesse por parte dos investidores que procuram ativos defensivos, à medida que os riscos geopolíticos persistem e as expectativas de reduções nas taxas de juro do Fed em 2026 ganham força.

O que está a impulsionar a recuperação?

A forte retração que precedeu a recuperação de hoje foi em grande parte atribuída ao aumento dos requisitos de margem impostos pelo CME Group sobre contratos futuros de ouro, prata e outros metais preciosos. Essas ajustamentos regulatórios forçaram uma liquidação generalizada de posições e ajustes nas carteiras, à medida que os participantes do mercado reavaliaram a sua exposição de cara ao período de fim de ano.

No entanto, o lado negativo parece limitado, dado o contexto macroeconómico. As reduções antecipadas das taxas do Federal Reserve no próximo ano podem diminuir o custo de oportunidade associado à manutenção de ativos sem rendimento, como o ouro. Além disso, tensões internacionais persistentes e incertezas económicas provavelmente manterão a procura por instrumentos tradicionais de refúgio seguro. Com a atividade de negociação esperada a permanecer moderada devido às férias de fim de ano, a volatilidade poderá depender de catalisadores de eventos, como a divulgação agendada das Minutas do FOMC mais tarde no dia.

Desenvolvimentos recentes do mercado

As notícias recentes destacam o cenário global frágil que sustenta o apelo do ouro. Tensões crescentes entre a Rússia e a Ucrânia, preocupações crescentes sobre a independência do Federal Reserve em meio a comentários políticos, e dados de habitação nos EUA mais fortes do que o esperado criaram sinais mistos para o sentimento de risco. A ferramenta CME FedWatch atualmente reflete apenas uma probabilidade de 16,1% de uma redução de taxa na reunião do Fed de janeiro, sugerindo que os mercados permanecem cautelosos quanto ao timing de mudanças na política.

Perspectiva técnica: sinais mistos à frente

No gráfico de preços, o ouro mantém uma postura construtiva, com cotações acima da sua média móvel exponencial de 100 dias diariamente, enquanto as Bandas de Bollinger continuam a expandir-se. No entanto, os indicadores de momentum apresentam um quadro mais nuançado—o RSI de 14 dias oscila perto do ponto médio de 50, sugerindo um equilíbrio entre a pressão de compra e venda, em vez de uma convicção direcional.

Níveis de resistência a monitorizar:

• Limite superior da Banda de Bollinger em $4.520
• Máximo histórico perto de $4.550
• Resistência psicológica em $4.600

Níveis de suporte a observar:

• Mínimo de 29 de dezembro na zona de $4.305-$4.300
• Mínimo de 16 de dezembro em $4.271

Uma quebra acima do nível de $4.520 provavelmente revitalizará o momentum de alta em direção à região de $4.550-$4.600. Por outro lado, uma queda sustentada abaixo de $4.300 pode sinalizar uma pressão corretiva mais ampla, direcionada à zona de suporte de $4.271. A consolidação de curto prazo permanece como o desfecho mais provável, dado o RSI elevado, o que sugere que os traders devem preparar-se para um movimento lateral antes que uma próxima direção se materialize.