O novo contrato de navio de guerra do Pentágono reacende o interesse nestas melhores ações de empresas de defesa

A Oportunidade: Reajuste na Valorização do Setor de Defesa

Embora o mercado de ações de defesa mais amplo tenha se tornado cada vez mais caro, um anúncio recente de contrato da Marinha destacou dois players subvalorizados que ainda se aproximam de avaliações razoáveis. Com os gastos militares a acelerarem globalmente e as tensões geopolíticas a aumentarem, identificar pontos de entrada acessíveis no setor de defesa requer análise cuidadosa — e duas empresas atualmente cumprem esses critérios.

Huntington Ingalls: A Jogada Catalisadora

A mudança de jogo chegou no final da semana passada, quando a Marinha dos EUA anunciou que selecionou a Huntington Ingalls para projetar e construir uma nova classe de navios de combate de superfície de pequeno porte. Essa decisão substitui efetivamente um programa inteiro de fragatas da classe Constellation, originalmente planejado para construção por outro construtor.

O que Isso Significa: O programa original Constellation tinha como objetivo entregar pelo menos 20 fragatas, com potencial para triplicar esse número. Agora, apenas duas Constellations serão construídas, deixando uma capacidade substancial para o design alternativo da Huntington. Isso representa um potencial de valorização significativo para o construtor naval.

A História da Valoração: A Huntington Ingalls negocia a aproximadamente 1,1x as vendas anuais, com uma capitalização de mercado de pouco mais de $13,2 bilhões contra $12 bilhões em receita anual. Isso é convincente em um setor onde pares comandam múltiplos muito mais elevados. As ações subiram mais de 4% após o anúncio da Marinha, mas permanecem dentro de limites de avaliação razoáveis.

Como construtora especializada de porta-aviões e submarinos movidos a energia nuclear, a Huntington mantém importância estratégica para os esforços de expansão naval dos EUA na região Ásia-Pacífico. A capacidade da empresa de entregar essas plataformas complexas garante fluxo de receita constante, independentemente dos ciclos orçamentais.

Textron: A Alternativa Diversificada

Para investidores que buscam exposição às melhores ações de defesa através de plataformas diferentes, a Textron oferece um contraponto convincente. A empresa opera três principais fontes de receita: Textron Aviation (Cessna e Beechcraft, para mercados militares e civis), Bell Helicopter (produtor do tiltrotor V-22 Osprey para o Corpo de Fuzileiros Navais em parceria com a Boeing), e Textron Systems (que fabrica veículos blindados M1117, hovercraft LCAC 1000 e a plataforma robótica RIPSAW M5).

Métricas de Valoração: Com uma capitalização de mercado de $15,8 bilhões, a Textron negocia a 19x lucros trailing e aproximadamente 22,7x fluxo de caixa livre. Mais importante, a relação preço-vendas fica pouco abaixo de 1,1x — posicionando-a como uma das opções mais baratas do setor por essa métrica.

Por Que Isso Importa: Diferentemente do foco de plataforma única da Huntington, o portfólio diversificado de produtos da Textron oferece múltiplas vias de crescimento. Seus relacionamentos estabelecidos com os canais de aquisição do Exército, Marinha e Corpo de Fuzileiros Navais reduzem a dependência de contratos únicos.

O Caso de Investimento: Por Que Essas Duas Empresas Se Destacam

Em um setor onde os múltiplos de avaliação se expandiram significativamente, tanto a Huntington Ingalls quanto a Textron mantêm relações preço-vendas atraentes próximas ou abaixo de 1,1x — um nível que o autor considera ideal para entrada no setor de defesa. Isso as coloca entre as ações de empresas de defesa mais baratas disponíveis por essa métrica.

Nenhuma das empresas negocia como se o ambiente geopolítico tivesse mudado para uma maior aquisição militar. Ainda assim, os fundamentos da demanda apontam para o contrário: a expansão das capacidades militares da China, a expansão da OTAN na Europa e a instabilidade no Oriente Médio sugerem orçamentos de defesa sustentados ou em crescimento por anos à frente.

O novo contrato da Huntington valida especialmente essa tese. A decisão da Marinha de buscar designs adicionais de combatentes de superfície, em vez de cancelar programas completamente, sinaliza confiança no financiamento futuro. Isso representa exatamente o tipo de catalisador que diferencia as melhores ações de defesa de uma mera participação setorial.

Fazendo a Escolha

A Huntington Ingalls oferece o catalisador mais imediato, com um contrato novo concreto e uma trajetória clara de expansão de receita. A Textron proporciona uma diversificação mais ampla e menos dependência de qualquer decisão de aquisição única.

Para investidores pacientes com $500 para investir em exposição à defesa, ambas representam uma posição sólida. Mas, entre as duas, o novo contrato da Marinha da Huntington Ingalls e o múltiplo de avaliação mais restrito fazem dela a escolha mais convincente neste momento.