O governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, recentemente, suas declarações despertaram ampla atenção no mercado. Ele afirmou claramente que, enquanto a economia doméstica e a trajetória dos preços estiverem de acordo com as expectativas do banco central, continuará a avançar com o aumento das taxas de juros. Isto não é uma simples declaração — o mercado já interpretou isso como um sinal de que o Banco do Japão está oficialmente deixando para trás a era de política ultra acomodatícia e se movendo em direção à normalização das políticas.

Como o último grande banco central do mundo a manter taxas de juros negativas, essa mudança do Japão é de grande significado. Imagine só, enquanto o Federal Reserve está a reduzir as taxas e o Banco Central Europeu está a afrouxar, o Japão, ao contrário, aumenta as taxas — o que pode acontecer? O iene pode recuperar atratividade. Aquelas operações de arbitragem que anteriormente usavam o iene de baixo custo para investir em ativos de alto risco podem de repente perceber que os custos aumentaram — e podem começar a retirar-se.

Essa reestruturação do cenário de diferencial de juros global já está a influenciar os fluxos de capitais internacionais. A valorização do iene significa um retorno de fundos de arbitragem, e onde esses fundos estavam antes? Incluindo ativos de criptomoedas e outros investimentos de alto risco. A curto prazo, a contração de liquidez pode pressionar ativos como o Bitcoin. Mas, a longo prazo, os investidores domésticos e institucionais no Japão estão a buscar diversificação de portfólios, o que pode abrir novas oportunidades de crescimento para ativos alternativos.

Em resumo, essa jogada do Banco do Japão não só altera o ambiente financeiro interno do país, como também está a remodelar silenciosamente o panorama macroeconômico global — e o mercado de criptomoedas certamente também está a ser impactado por essa mudança de cenário.