Títulos de dívida, o equilíbrio entre rentabilidade e estabilidade que os iniciantes devem conhecer

Muitas pessoas, ao começarem a investir, ficam indecisas entre depósitos e ações. Será que existe uma opção que elas podem estar a perder nesse meio? É exatamente títulos de dívida. Os títulos de dívida oferecem rendimentos superiores aos depósitos e, ao mesmo tempo, não são tão arriscados quanto as ações, o que tem vindo a atrair cada vez mais atenção como ativo.

O que exatamente são os títulos de dívida?

São contratos em que emissores, como o governo, empresas ou entidades públicas, tomam dinheiro emprestado de investidores quando precisam de fundos. Ao comprar um título de dívida, o investidor fornece fundos ao emissor e, em troca, recebe juros periódicos e o valor principal no vencimento.

Em 2025, a taxa de retorno anual dos títulos do governo coreano a 3 anos é de cerca de 3,3%, superior aos depósitos bancários(, que normalmente ficam entre 2,5% e 3%), com uma volatilidade muito menor. Recentemente, com o surgimento de produtos inovadores como títulos digitais baseados em tecnologia blockchain e títulos ESG, a gama de opções para investidores tem-se expandido rapidamente.

5 características essenciais dos títulos de dívida

1. Estabilidade
Quanto maior a classificação de crédito do emissor, menor o risco de não pagamento do principal e dos juros. Em especial, títulos do governo ou de empresas com classificação AAA são considerados ativos seguros, com quase zero risco de perda do capital.

2. Rendimento periódico
A maioria dos títulos paga juros de forma regular, trimestral ou semestral. Os títulos do governo oferecem cerca de 2,3% a 2,4%, enquanto títulos de empresas de alta classificação podem pagar entre 4% e 6%.

3. Liquidez suficiente
Mesmo antes do vencimento, é possível comprar e vender títulos livremente no mercado secundário. Em 2025, o volume médio diário de negociações no mercado de títulos coreano atingiu aproximadamente 25 trilhões de won, demonstrando um mercado bastante ativo.

4. Variação de preço
Quando as taxas de juros caem, o preço dos títulos existentes sobe; quando sobem, o preço cai. Isso significa que é possível obter ganhos de capital com a compra e venda, dependendo das previsões de juros.

5. Benefícios fiscais
Para investidores individuais, os juros recebidos de títulos de dívida são tributados, mas os ganhos de capital na venda são isentos de impostos. Além disso, títulos ESG podem oferecer benefícios fiscais adicionais.

Depósitos vs títulos de dívida: qual a diferença?

Ambos proporcionam juros, mas suas estruturas são completamente diferentes.

Depósitos a prazo garantem o capital, com rendimentos fixos. De acordo com a lei de proteção ao depositante, até 50 milhões de won do capital é garantido, com possibilidade de aumento para 100 milhões de won neste ano. Contudo, o cancelamento antecipado acarreta perdas nos juros.

Títulos de dívida dependem da classificação de crédito do emissor para garantir o retorno do principal. Além disso, ao vender antes do vencimento, é possível obter ganhos ou perdas com as variações de taxa de juros, e a liquidez é muito maior. Uma vantagem adicional é que não há taxas de rescisão antecipada, como nos depósitos.

Tipos de títulos de dívida e suas características e rendimentos

Os títulos de dívida variam conforme o emissor e suas características.

Títulos do governo (国债): emitidos pelo governo, possuem a classificação de crédito mais alta, mas também os menores rendimentos. São adequados para investidores conservadores que buscam segurança absoluta.

Títulos especiais (특수채): emitidos por empresas públicas como Korea Electric Power ou Korea Road Corporation. Têm risco um pouco maior que os títulos do governo, mas oferecem rendimentos superiores.

Títulos municipais (지방채): emitidos por governos locais, apresentam risco maior que os títulos do governo, mas continuam sendo uma opção de investimento relativamente segura.

Títulos bancários (금융채): emitidos por bancos ou instituições financeiras, oferecem alta liquidez e são adequados para operações de curto prazo.

Títulos corporativos (회사채): emitidos por empresas, apresentam grande variação de rendimento conforme a classificação de crédito da empresa. É essencial verificar a saúde financeira da emitente antes de investir.

Títulos do governo dos EUA: considerados ativos de alta segurança global. São preferidos por investidores que buscam diversificação internacional e proteção cambial.

Principais rendimentos de títulos em 2025

Perfil de investidores adequados para investir em títulos

Quem precisa de fluxo de caixa regular: os pagamentos periódicos de juros proporcionam uma fonte de renda previsível. Ideal para aposentados ou investidores que precisam de uma renda mensal.

Quem tem baixa tolerância à volatilidade do mercado de ações: os títulos apresentam menor volatilidade de preço. Incorporar títulos na carteira ajuda a reduzir o risco geral.

Quem deseja minimizar impostos: ganhos de capital na venda de títulos são isentos de impostos, e títulos ESG oferecem benefícios fiscais adicionais.

Quem pensa em diversificação global: títulos estrangeiros, especialmente os dos EUA, ajudam a diversificar riscos cambiais e de mercado.

Os 3 principais riscos ao investir em títulos

Aumento das taxas de juros faz o preço dos títulos cair
Se o Banco Central elevar a taxa básica, os títulos existentes perdem valor. Por exemplo, um título com juros de 3% pode tornar-se menos atrativo se as taxas de mercado subirem para 4%, podendo gerar perdas na venda. Quando se prevê aumento de juros, considere títulos de curto prazo ou com taxa variável.

Risco de deterioração da solvência do emissor
A saúde financeira da empresa que emite títulos corporativos influencia seu risco. Em caso de falência, há risco de perda do principal. Priorize títulos com classificação AAA ou AA, que oferecem maior segurança.

Risco cambial em títulos estrangeiros
Títulos como os dos EUA são denominados em dólares. Flutuações na taxa de câmbio USD/KRW podem alterar o retorno em won. Para mitigar, use ETFs com hedge cambial ou diversifique suas aplicações.

Como começar a investir em títulos de dívida?

Compra direta de títulos individuais
Através de corretoras, plataformas bancárias ou financeiras, é possível adquirir títulos do governo, especiais ou corporativos. Os juros são tributados, mas ganhos de capital na venda são isentos.

Fundos de títulos de dívida
Fundos geridos por gestores de ativos investem em diversos títulos, proporcionando diversificação com pouco capital. Contudo, cobram taxas de administração.

ETFs de títulos de dívida
Negociados na bolsa de valores, funcionam como ações. Oferecem baixa taxa, alta liquidez e diversificação automática.

Perguntas frequentes sobre investimento em títulos

Q: Os títulos garantem o principal como os depósitos?
A: Não. Os títulos não têm garantia do fundo de proteção ao depositante. O risco depende da solvência do emissor. Títulos subordinados, por exemplo, têm prioridade de pagamento menor, com risco maior. Verifique sempre a classificação de crédito e a estrutura do produto antes de investir.

Q: Como as taxas de juros afetam o preço dos títulos?
A: De forma inversa. Quando as taxas sobem, o preço dos títulos existentes cai; quando as taxas caem, os preços sobem. Antes de vender, considere as perspectivas de juros.

Q: O que diferencia títulos ESG de títulos comuns?
A: Títulos ESG são emitidos com foco em sustentabilidade, responsabilidade social e governança transparente. Além de potencial de valorização, oferecem benefícios fiscais e alinhamento com valores sociais.

Q: Quais os benefícios de combinar títulos e ações na carteira?
A: Como os títulos têm baixa correlação com as ações, sua inclusão reduz a volatilidade geral da carteira. Misturar ambos, especialmente em momentos de variação de juros, é uma estratégia eficaz de gestão de risco.

Conclusão: chegou a hora de considerar seriamente os títulos de dívida

Com a expectativa de queda nas taxas de juros, os preços dos títulos podem subir, tornando-se uma oportunidade de investimento. Talvez este seja o momento ideal para começar a investir em títulos.

Os títulos não são apenas ativos de baixo rendimento. Quando utilizados corretamente, podem oferecer rendimentos superiores aos depósitos e ajudar a evitar os riscos associados às ações, sendo uma ferramenta eficiente de investimento.

Se estiver a começar, experimente produtos seguros como títulos do governo ou ETFs de títulos. Gradualmente, expanda sua carteira com títulos especiais, corporativos e internacionais. Lembre-se: o verdadeiro valor do investimento em títulos vem do aprendizado contínuo e da experiência de mercado.