O aumento quase $60 no preço do ouro: expectativas de redução de juros e fundos de proteção atuando em conjunto

Sexta-feira, durante o horário de negociação na Ásia, o ouro voltou a ser o centro das atenções. O ouro à vista atingiu momentaneamente cerca de 4378 dólares por onça, com uma subida diária de quase 60 dólares. O que está realmente impulsionando esta onda de mercado?

Expectativa de redução de taxas acende a tendência de alta A mudança na política do Federal Reserve impulsiona o preço do ouro

A postura de política monetária do Federal Reserve está a mudar silenciosamente. Na reunião de dezembro do ano passado, a taxa de juros dos fundos federais foi reduzida para o intervalo de 3,50%-3,75%, e o mercado espera que este ano venha a ocorrer um ciclo adicional de cortes. Segundo as atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, a maioria dos dirigentes tende a continuar a flexibilizar a política, num contexto de inflação em declínio contínuo. Embora haja divergências quanto ao momento e à magnitude dos cortes, a direção geral já está clara.

Um ambiente de taxas de juros mais baixas é particularmente favorável ao ouro — quando os rendimentos reais diminuem, o custo de manter ouro, que não gera juros, também cai, aumentando sua atratividade relativa. Além disso, a expectativa de mais cortes de juros em 2026, alimentada pelo mercado, tornou-se um pilar importante para o aumento do preço do ouro.

Risco geopolítico em ascensão, fluxo de fundos de proteção continua a impulsionar o ouro

Além da mudança na política do Federal Reserve, a complexidade atual do cenário geopolítico também está elevando o preço do ouro. A contínua tensão entre Israel e Irã, e o aumento das tensões entre os Estados Unidos e a Venezuela, são fatores de incerteza que fazem os participantes do mercado buscarem cada vez mais ativos de proteção.

A posição tradicional do ouro como ativo de refúgio fica ainda mais evidente neste momento. Investidores institucionais e bancos centrais de diversos países estão aumentando suas reservas de ouro, o que fornece um suporte sólido ao preço. De fato, o desempenho do ouro ao longo de 2025 já refletiu isso — com uma alta de aproximadamente 65% no ano, atingindo o melhor retorno anual desde 1979.

Análise técnica mostra oscilações em níveis elevados, riscos de curto prazo se acumulam

Nos gráficos, após uma forte alta, o ouro entrou numa zona de níveis elevados, com a região próxima de 4300 dólares por onça se tornando uma resistência importante. Enquanto se mantiver acima deste nível, há chances de o preço desafiar novas máximas. Contudo, os indicadores técnicos já estão em níveis elevados, sugerindo a possibilidade de uma correção ou consolidação no curto prazo.

É importante estar atento à pressão de realização de lucros, que está se acumulando silenciosamente. Recentemente, a Chicago Mercantile Exchange ajustou os requisitos de margem para metais preciosos como ouro e prata, o que significa que traders com posições alavancadas precisarão investir mais capital para manter suas posições. Caso haja uma liquidação forçada, isso pode intensificar a volatilidade de curto prazo.

Perspectivas futuras, otimismo de médio a longo prazo, mas com cautela diante de oscilações

De modo geral, com o suporte de expectativas de cortes de taxas e demanda por proteção, o cenário de médio a longo prazo para o ouro continua favorável. A trajetória de flexibilização do Federal Reserve deve continuar a pressionar os rendimentos reais, enquanto as incertezas globais manterão a demanda por ativos de refúgio.

Por outro lado, operações de curto prazo devem ser feitas com mais cautela. Dados econômicos dos EUA que continuem a mostrar força, ou uma recuperação temporária do dólar, podem exercer pressão sobre o ouro. Além disso, as oscilações em níveis elevados na análise técnica exigem que os traders estejam preparados para possíveis correções. Em suma, uma estratégia de compra em correções ainda é uma abordagem mais segura.