A recente tendência do prata tem sido realmente forte, com uma subida de quase 8%, e nem mesmo a elevação contínua das margens de garantia na Chicago Mercantile Exchange conseguiu conter essa alta. Há alguma lógica por trás disso?

Do lado da oferta, 70% da produção de prata na verdade vem do processamento de rejeitos de metais como cobre, zinco e chumbo. Teoricamente, assim que os sinais de preço estiverem favoráveis, as linhas de produção podem responder rapidamente — afinal, a dificuldade técnica não é alta, e o principal custo está na eletricidade. Mas há uma variável-chave aqui: a China, como principal região produtora mundial, está reforçando o controle sobre as exportações de prata. Nos EUA, a pressão sobre os estoques também está ficando mais apertada.

Quando a oferta se restringe e a demanda permanece forte, o preço naturalmente sobe. O movimento de alta do prata desta vez, mais do que uma especulação, reflete a realidade do cenário de oferta.