Desde 2020, os custos de eletricidade nos EUA têm aumentado a um ritmo sem precedentes — uma mudança que está a levantar suspeitas entre os economistas que acompanham as tendências macroeconómicas. A verdadeira questão: será que isto pode indicar outra explosão de dívida como a que testemunhámos durante 2004–2009?

No entanto, aqui está o truque. Os preços da eletricidade não *causam* diretamente crises económicas, mas são um barómetro revelador. Quando os custos das utilities sobem enquanto os rendimentos permanecem estagnados, as famílias e empresas frequentemente recorrem ao empréstimo para se manterem à tona. Parece familiar?

Para os investidores em criptomoedas que prestam atenção aos ciclos macro, esta métrica é importante. A inflação de energia tende a preceder um stress financeiro mais amplo. Se estamos a caminho de outro superciclo de dívida, permanece incerto, mas o indicador de pressão está claramente a subir. Vale a pena monitorizar de perto enquanto os bancos centrais navegam pelas decisões de taxas à frente.