O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, fez a sua mais recente declaração, enviando um sinal forte de política hawkish — o aumento das taxas de juro não vai parar facilmente, as taxas já atingiram o nível mais alto em 30 anos, mas ainda há espaço para subir. Esta informação é de grande importância para o mercado global de criptomoedas.

O enorme "fundo de arbitragem de ienes" que sustenta os ativos de risco globais está a enfrentar um teste. Quando as taxas de juro do Japão continuam a subir, essa liquidez inevitavelmente irá regressar aos mercados globais, sendo as criptomoedas as primeiras a sentir o impacto.

Os dados históricos estão à vista — após o aumento das taxas no Japão em julho de 2024, o Bitcoin caiu 23% em uma semana. Olhando para trás, os três ciclos anteriores de aumento de taxas foram acompanhados por retrações superiores a 20%. Os dados on-chain também mostram sinais de que as instituições estão a reduzir gradualmente as suas posições.

No entanto, desta vez, pode ser diferente. Por um lado, o mercado pode já ter parcialmente precificado as expectativas de aumento de taxas; por outro lado, o jogo de redução de taxas pelo Federal Reserve ainda tem variáveis, o que pode afetar a direção do apetite ao risco global. A batalha entre posições longas e curtas já foi desencadeada.

Atualmente, o Bitcoin está a testar o nível crítico de 90.000. Neste ponto, os investidores precisam pensar com calma: devem evitar riscos e sair de cena, ou apostar numa recuperação "depois de toda a má notícia" e aproveitar a oportunidade de uma repentina subida?

A recomendação principal é simples — estar atento ao risco de choques de liquidez, mas também não esquecer que os ciclos de mercado continuam a girar. Controlar racionalmente as posições e a gestão de risco deve sempre vir em primeiro lugar.