Recentemente, tenho refletido sobre uma questão — se as várias forças que atualmente influenciam o ETH se sobrepõem, será que indicam uma certa mudança de direção?

Primeiro, a regra mais direta. No Q4 do ano passado, o desempenho do Ethereum foi morno, e, de acordo com a tradição histórica, o Q1 costuma trazer uma janela de recuperação. Embora essa sazonalidade não seja uma lei rígida, estatisticamente há indícios que a sustentam.

Depois, os avanços no aspecto técnico. As declarações recentes de Vitalik merecem atenção — após dez anos de evolução, o Ethereum finalmente encontrou uma brecha para um dos maiores desafios da blockchain. Decentralização, eficiência de consenso e throughput de transações, três indicadores que nunca puderam ser otimizados simultaneamente, agora parecem ter uma solução relativamente equilibrada.

A inovação no ecossistema também está em andamento. O primeiro projeto de NFT com suporte a staking já foi lançado. Essa novidade tinha uma expectativa muito alta no mercado, com muitas pessoas até prevendo que o ETH poderia atingir dez mil dólares. Mas, curiosamente, atualmente há menos vozes nesse sentido.

Além disso, há o impacto do setor de memecoins. O PEPE, como líder de memes, está impulsionando o mercado, e o efeito de setor às vezes consegue trazer uma temperatura inesperada para o mercado como um todo.

Para ser honesto, tudo isso ainda são variáveis mais de fase ou de escopo limitado. Minha avaliação de longo prazo não mudou: a recuperação ainda vai levar tempo. O mercado precisa evoluir de uma "especulação emocional" para um suporte "fundamental", e essa transição ainda precisa ser confirmada com o tempo.