Um século de produção de petróleo na Venezuela conta uma história dura. A Venezuela outrora dominou os mercados energéticos globais, superando até a Arábia Saudita como maior exportador de petróleo do mundo. Depois veio o ponto de viragem económico em 1999. O que se seguiu foi um colapso dramático que remodelou todo o panorama da indústria. A mudança de trajetória serve como um estudo de caso crítico de como as decisões políticas reverberam nos mercados de commodities e nas avaliações de ativos. Quando modelos económicos impulsionados pelo Estado encontram indústrias dependentes de recursos, os resultados muitas vezes desafiam as previsões. Hoje, este paralelo histórico permanece relevante para compreender ciclos de mercado mais amplos e o equilíbrio delicado entre governação e eficiência de produção. Os dados falam claramente: os quadros institucionais moldam os resultados económicos a longo prazo de formas que os recursos brutos por si só não conseguem superar.