O Bitcoin aproxima-se dos 95.000 dólares, a última prova antes dos 100.000 dólares

O preço do Bitcoin continua a recuperar, com a cotação mais recente em cerca de 93.583 dólares, aproximando-se gradualmente da importante zona de resistência de 95.000 dólares. Nos últimos 7 dias, o valor subiu um total de 7,45%, com o volume de negócios em 24 horas a crescer mais de 30% em comparação com o ano passado, indicando uma recuperação significativa na participação do mercado. No entanto, sinais técnicos mostram divergências de indicadores, o índice de Sharpe continua a diminuir, e há uma coexistência de riscos e oportunidades.

Estado atual do preço e sinais técnicos

O Bitcoin voltou a ultrapassar as médias móveis de 10 e 50 dias, com o RSI em 65, indicando um momentum razoável. Contudo, os indicadores aleatórios e de Williams estão próximos de condições de sobrecompra, e as Bandas de Bollinger mostram o preço a operar perto da banda superior, sugerindo um aumento no risco de uma correção de curto prazo.

De acordo com posições-chave, o Bitcoin enfrenta duas resistências importantes:

Os suportes estão relativamente claros. Se o preço recuar, os primeiros suportes situam-se entre 92.000 e 93.000 dólares, com linhas de defesa adicionais em 90.000 dólares e 88.500 dólares.

Mudança de sentimento de mercado para otimista

Dados recentes indicam uma mudança na atitude institucional. A diferença de preço do Coinbase voltou a zero, indicando que as instituições nos EUA retomaram as compras. O índice de medo e ganância das criptomoedas subiu de 29 (extremo medo) para 40, refletindo uma melhoria clara na disposição de risco do mercado.

No mercado de previsão, os dados do Polymarket mostram que os traders estão bastante otimistas com a recente alta:

• Probabilidade de o Bitcoin atingir 100.000 dólares em janeiro subiu para 38%
• Probabilidade de alcançar 95.000 dólares atingiu 71%
• Probabilidade de cair para 90.000 dólares é de 40%
• Probabilidade de cair para 80.000 dólares é de 20%

Isto sugere que os participantes do mercado estão confiantes na tendência de curto prazo, embora reservem uma margem de risco de queda.

Sinais de risco ocultos

Apesar da alta de preços, dados mais profundos revelam algumas preocupações. A CryptoQuant mostra que o índice de Sharpe do Bitcoin continua a diminuir, e o retorno de um ano ainda está negativo. Isso indica que a eficiência do retorno por unidade de risco está a diminuir. Em ciclos de alta anteriores, o preço e o índice de Sharpe tendiam a subir juntos, mas a divergência atual sugere que esta alta está mais impulsionada por capitais de curto prazo do que por uma procura estável.

A estrutura on-chain também revela pistas. Os detentores de longo prazo permanecem estáveis, mas a rentabilidade dos traders de curto prazo começa a ser pressionada, uma estrutura típica de períodos de consolidação em altas, e não de rompimentos de tendência. Quanto aos derivativos, embora os contratos em aberto estejam a aumentar de forma constante, os dados indicam que o capital está a rotacionar mais do que a alavancagem agressiva, sugerindo que os participantes do mercado permanecem relativamente racionais.

Risco de liquidação e considerações de liquidez

Segundo dados do Coinglass, se o Bitcoin ultrapassar os 93.000 dólares e continuar a subir até aos 93 mil dólares, a força de liquidação de posições vendidas nas principais exchanges centralizadas (CEX) pode atingir 5,28 mil milhões de dólares, o que poderá impulsionar ainda mais o preço. Por outro lado, se o preço cair abaixo de 90.000 dólares, a liquidação de posições compradas pode atingir 3,64 mil milhões de dólares, acelerando a queda. Esta pressão de liquidação bidirecional mostra que a faixa de preço atual é um foco de atenção do mercado.

Do ponto de vista macroeconómico, a expansão da dívida global e a política de liquidez fácil devem continuar pelo menos até 2027, fornecendo uma base de suporte para ativos de risco como o Bitcoin. O volume de negociação agregado de ETFs de criptomoedas à vista nos EUA já ultrapassou os 2 biliões de dólares, com uma participação institucional em crescimento contínuo.

Resumo

O Bitcoin entrou numa zona de decisão crítica. A sua capacidade de ultrapassar os 95.000 dólares e testar os 100.000 dólares dependerá do impulso contínuo de capitais de curto prazo. Do ponto de vista técnico, há espaço para subida, mas os riscos também aumentam; do sentimento de mercado, as expectativas otimistas já estão bastante refletidas; do ponto de vista fundamental, o suporte de liquidez ainda existe, mas a divergência de indicadores deve ser observada com cautela.

Os investidores só poderão confiar numa recuperação se o preço se consolidar acima de 92.000 a 93.000 dólares. A curto prazo, os sinais de sobrecompra e a rotação de capitais sugerem maior volatilidade, sendo importante estar atento ao risco de correções em níveis elevados.