Guia completa sobre dividendos: Calendário 2023 e conceitos-chave para investidores

Introdução ao calendário de dividendos 2023

No contexto atual dos mercados financeiros, torna-se imprescindível compreender a importância do calendário de dividendos para qualquer investidor que procure maximizar os seus retornos. A partir de julho de 2023, encontramos uma vasta gama de grandes corporações preparadas para distribuir remunerações aos seus acionistas, desde gigantes tecnológicos como Apple, Microsoft e Meta, até instituições financeiras de relevância global como JP Morgan, Santander e PayPal.

O que representam os dividendos na estratégia de investimento?

Os dividendos constituem aquela remuneração que os investidores percebem por terem colocado o seu capital numa determinada empresa. Trata-se de porções de lucros que as organizações distribuem entre os seus proprietários, proporcionalmente à quantidade de títulos que possuam. Esta prática gera um incentivo significativo para atrair e reter capital, motivo pelo qual inúmeras empresas esforçam-se por manter políticas de distribuição atrativas.

Existem corporações especialmente reconhecidas pelo seu compromisso com os acionistas, classificadas como “Dividend Aristocrats”, que têm mantido pagamentos consistentes durante mais de duas décadas, incrementando-os ano após ano.

Modalidades de pagamento: Efectivo versus ações

As empresas geralmente optam por dois mecanismos para entregar os dividendos. A modalidade mais frequente é o efectivo, dado que os investidores preferem receber capital líquido em vez de fragmentar ainda mais a sua participação acionária.

Dentro desta classificação, encontramos:

Dividendo Fixo: Corresponde à quantia monetária predeterminada pela Assembleia de Acionistas, pagável numa quantia estabelecida.

Dividendo Flexível: Oferece ao acionista a possibilidade de escolher entre pagamento em efectivo, novas ações ou uma combinação de ambas as opções.

Também existe uma segunda categorização segundo a natureza do pagamento:

• Ordinário: Aquele que é efetuado de acordo com as projeções normais do negócio
• Complementar: É pago uma vez confirmadas as previsões, especialmente quando superam expectativas iniciais
• Extraordinário: Surge por receitas pontuais, como vendas de ativos ou participações empresariais

Datas críticas do calendário de dividendos que deve conhecer

Para não ficar excluído do pagamento ou perder direitos de recebimento, é fundamental dominar estas quatro datas-chave:

1. Data de declaração: Momento em que a Assembleia aprova a distribuição, fixando o montante e as datas posteriores.

2. Data de encerramento de registo: Determina quais os acionistas que têm direito ao pagamento. É necessário ser titular nesta altura para optar pelo recebimento.

3. Data ex-dividendo: Constitui o corte decisivo para obter o direito ao pagamento, independentemente de se vender a ação dias depois. Quem possuir títulos até esta data receberá o dividendo, mesmo que os venda antes do pagamento efectivo.

4. Data de pagamento: É quando efetivamente chega o capital às contas dos acionistas qualificados.

Principais fatores que alteram os dividendos

Diversos elementos podem impactar os montantes ou a continuidade dos dividendos:

Deterioração de resultados: Quando as projeções de receitas não se concretizam, pode reduzir-se ou eliminar-se o pagamento. Algumas empresas recorrem a reservas para manter o dividendo e evitar penalização bolsista.

Situações de crise: Litígios significativos ou outras ameaças financeiras podem levar a suspensões temporárias.

Intervenções regulatórias: Como ocorreu durante a pandemia de COVID-19, os governos podem proibir distribuições em empresas resgatadas.

Receitas extraordinárias: Excedentes de lucros ou vendas de ativos costumam originar dividendos extraordinários.

Operações corporativas: Quando uma empresa é adquirida por meio de OPA, frequentemente cancelam-se os dividendos pendentes.

Tratamento fiscal dos dividendos

Em Espanha, os dividendos estão sujeitos a tributação progressiva consoante a sua quantia anual:

• Até 6.000 € com taxa de 19%
• Entre 6.000 € e 50.000 € com taxa de 21%
• Entre 50.000 € e 200.000 € com recargo de 23%
• Superiores a 200.000 € com alíquota de 26%

Se o pagamento provém de fundos de investimento, a retenção aplica-se automaticamente. No caso de ações diretas, é responsabilidade do investidor. Quando o dividendo é recebido em ações novas, tributa apenas no momento da sua venda, tomando como base o preço de aquisição dos títulos originais.

Cálculo prático de dividendos

Determinar o dividendo por ação (DPA) é relativamente simples aplicando a seguinte fórmula:

DPA = Lucros destinados ao pagamento / Total de ações em circulação

Para analisar a rentabilidade relativa, utiliza-se o Rendimento de Dividendos (RD):

RD = (Dividendo por ação / Preço atual da ação) × 100

Caso de aplicação

Suponhamos que o “Banco Capital” gere lucros de 12 milhões de euros, destinando 75% ao reparto acionista, equivalente a 9 milhões. Com 300 milhões de ações em circulação:

DPA = 9.000.000 / 300.000.000 = 0,03 €

Se a ação cotar a 2,00 €:

RD = (0,03 / 2,00) × 100 = 1,5%

Empresas destacadas no calendário 2023

De acordo com informações disponíveis a meados do ano, corporações como Abbott, Apple, Intel, JP Morgan, Mastercard, Microsoft, NVIDIA, Visa e Walmart figuram entre as que já programaram distribuições. Entidades espanholas como Santander também mantêm calendários definidos de distribuição acionista.

Numerosas plataformas especializadas como Bloomberg e Reuters oferecem atualizações contínuas do calendário de dividendos, permitindo aos investidores monitorizar alterações nas datas e montantes previstos. Esta informação é essencial para otimizar estratégias de investimento ao longo do período.