#稳定币增长与监管 USDe de 147 mil milhões para 64 mil milhões, esta lição da crise de confiança vale a pena ser revista com atenção. O modelo de stablecoins sintéticas em si não está errado, mas a combinação de alavancagem + risco de oráculos, se falhar, pode levar a uma queda rápida — os 19 mil milhões de dólares em liquidações são uma prova clara disso.

Observação principal: a saída de capital regulatório é a verdadeira causa desta fraqueza, não o pânico dos investidores de retalho. Isto indica que as instituições estão a mudar a sua postura face aos ativos de risco, o que tem impacto direto na nossa estratégia de cópia. É importante acompanhar os operadores que detêm posições principais em stablecoins e ecossistemas relacionados, agora mais atentos à sua lógica de gestão de risco — quem consegue manter crescimento estável sob pressão regulatória, quem demonstra maior resistência ao risco, é quem podemos confiar mais.

O USDe chegou a desancorar-se a 0,65 dólares, e mesmo após recuperar, continua fraco — isto não é um sinal de fundo, mas sim de uma reavaliação de risco pelo mercado. Se na tua carteira de cópias tens traders com posições pesadas em stablecoins e estratégias de rendimento, este é o momento ideal para ajustar a distribuição — não para liquidar tudo, mas para reduzir moderadamente a exposição, usando o capital libertado para apostar em traders que resistem melhor a condições extremas de mercado.

A experiência mostra que a crise de confiança é muitas vezes o verdadeiro teste para os operadores. Observar como eles respondem é mais valioso do que apenas ver como lucram em momentos de otimismo.