O ouro acabou de ultrapassar os Títulos do Tesouro dos EUA.

Durante décadas, os títulos do Tesouro dos EUA foram a base indiscutível das reservas globais.

Mas a partir de janeiro de 2026, essa base foi quebrada.

Impulsionado por uma subida histórica de preços e uma acumulação incessante por parte dos bancos centrais, o ouro está projetado para superar os Títulos do Tesouro dos EUA como o maior ativo de reserva detido por governos estrangeiros.

Enquanto a multidão observava o Fed, os bancos centrais do mundo estavam silenciosamente reconfigurando a arquitetura financeira global.

Dados do World Gold Council mostram que as reservas oficiais globais de ouro fora dos EUA agora excedem 900 milhões de onças troy.

Por baixo do surface, isto não é apenas uma movimentação de preço; é uma fuga estrutural da "Weaponização Financeira":

- A preços de final de 2025, as reservas oficiais globais de ouro fora dos EUA estão avaliadas em aproximadamente $3,93 trilhões, ultrapassando os $3,88 trilhões em Títulos do Tesouro dos EUA detidos por entidades oficiais estrangeiras.
- Demanda Estrutural: Os bancos centrais representam mais de 20% da demanda global de ouro, um aumento em relação aos aproximadamente 10% em média durante os anos 2010.
- A "Proteção contra Sanções": Os mercados emergentes estão diversificando agressivamente em ouro para proteger reservas de congelamentos ao estilo russo vistos em 2022.
- Mudança Institucional: A participação do ouro nas reservas oficiais totais subiu para quase 20%, contra 15% no final de 2023.

Os vencedores de 2026 não serão aqueles que perseguem papéis "Isentos de Risco", mas aqueles que detêm o ativo sem risco de contraparte.