Moody's: A blockchain tornou-se a camada central da infraestrutura financeira global

Fonte: Yellow Título Original: Quando a Moody’s chama a cadeia de blocos de “infraestrutura central”, o experimento é dado por terminado

Link Original: De acordo com o mais recente relatório de perspetivas da Moody’s, a tecnologia de blockchain está a tornar-se num papel fundamental no sistema financeiro global, com a infraestrutura de ativos digitais a suportar cada vez mais as instituições financeiras na alocação de capital, gestão de liquidez e operações de mercado em 2026.

Na avaliação do financeiro digital para 2026, a agência de classificação afirmou que os sistemas baseados em blockchain já não são uma inovação periférica, mas estão a integrar-se na estrutura operacional de bancos, empresas de gestão de ativos e intermediários de mercado.

O relatório destacou o uso crescente de tecnologia de livro-razão distribuído em áreas como pagamentos, gestão de garantias e emissão de ativos, marcando uma transição de projetos piloto isolados para implementação em escala de produção.

A Moody’s enfatizou que a adoção ganhou impulso em 2025, quando as stablecoins e as ferramentas de tokenização encontraram casos de uso práticos, especialmente em fluxos de pagamento e gestão de liquidez de curto prazo.

A agência indicou que este progresso está a preparar o terreno para uma integração mais profunda nos mercados financeiros.

Tokenização e liquidação programável impulsionam melhorias de eficiência

Um tema central do relatório de perspetivas é o papel da tokenização e da liquidação programável na redução da ineficiência histórica dos mercados de capitais.

A Moody’s espera que as instituições financeiras adotem cada vez mais a emissão tokenizada para encurtar os ciclos de liquidação, aumentar a transparência e acelerar a conversão de ativos em dinheiro.

As plataformas digitais já hospedam títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e produtos de crédito estruturado, e a agência prevê uma adoção mais ampla à medida que as empresas procuram simplificar os processos de reconciliação e reduzir custos operacionais.

Ao incorporar a lógica de liquidação diretamente nos ativos digitais, as instituições podem reduzir a intervenção manual e a dependência de múltiplos intermediários.

Cristiano Ventricelli, analista sénior de ativos digitais da Moody’s, afirmou que tecnologias em evolução como stablecoins, blockchain e tokenização estão a começar a conectar partes do sistema financeiro que historicamente operaram de forma isolada.

Ele destacou que várias instituições estão a preparar-se para usar stablecoins em pagamentos transfronteiriços e gestão de liquidez, posicionando-as como uma ponte entre o sistema financeiro tradicional e a infraestrutura na cadeia.

Segundo Ventricelli, a tokenização de ativos também está a reduzir os custos e a complexidade de emissão e negociação de instrumentos financeiros, proporcionando acesso a mercados anteriormente limitados por obstáculos operacionais ou geográficos.

Competição de infraestrutura substitui narrativa de adoção impulsionada por histórias

À medida que o financeiro digital amadurece, a Moody’s prevê que a competição se concentrará cada vez mais na qualidade e na interoperabilidade da infraestrutura, em vez de inovações que chamem a atenção.

Mercados e plataformas que oferecem sistemas seguros, eficientes e interoperáveis, capazes de integrar-se na arquitetura financeira tradicional, poderão obter vantagens estratégicas.

Esta mudança reflete um padrão mais amplo observado na atividade recente das instituições, incluindo a expansão contínua de produtos listados relacionados a ativos digitais, o aumento de projetos piloto de tokenização por grandes gestoras de ativos e o crescimento do uso de stablecoins em operações financeiras.

As instituições já não discutem a legalidade dos ativos digitais, mas concentram-se na eficácia desses sistemas em integrar-se em escala.

No entanto, o relatório também alerta que desafios estruturais podem desacelerar o progresso.

A fragmentação regulatória continua a ser um dos obstáculos mais importantes, especialmente porque a inconsistência de regras entre jurisdições dificulta a implementação global de produtos digitais.

Embora regiões como a União Europeia tenham feito avanços em quadros mais coordenados, a desigualdade regulatória noutros locais aumenta os riscos operacionais e limita a interoperabilidade transfronteiriça.

A Moody’s também alertou que o aumento na adoção pode aumentar a exposição a ameaças cibernéticas, especialmente à medida que os ativos digitais se tornam cada vez mais interligados com o sistema financeiro tradicional.

A agência afirmou que, à medida que a infraestrutura baseada em blockchain assume um papel mais central, a resolução de questões de segurança e resiliência será fundamental.

Apesar desses riscos, a Moody’s mantém a convicção de que o financeiro digital entrou numa nova fase.

O relatório conclui que o percurso a longo prazo dependerá da clareza regulatória, da cooperação transfronteiriça e do investimento contínuo em infraestrutura capaz de suportar atividades financeiras tradicionais e na cadeia em escala.