As condições para um aumento explosivo do mercado de criptomoedas até 2026 já estão formadas: o recorde global de M2 pode inverter a tendência?

Um paradoxo confuso: liquidez abundante, mas criptomoedas em queda

O ambiente de liquidez global está a melhorar, mas o mercado de criptomoedas está a encolher — esta é a situação mais irónica do momento. Segundo dados da Alphractal, a oferta monetária M2 global atingiu um máximo histórico, quase 130 trilhões de dólares. Ao mesmo tempo, o valor total de mercado de ativos criptográficos caiu 21% no quarto trimestre de 2025, muito abaixo do pico do terceiro trimestre.

O que significa esta discrepância? Simplificando, embora os bancos centrais e governos globais estejam a libertar liquidez, o sentimento de medo dos investidores ainda não foi eliminado. No entanto, esta situação pode estar a preparar uma recuperação.

A expansão do M2 na China é o motor principal da liquidez global

Dentro dos 130 trilhões de dólares de M2 global, a China contribui com impressionantes 37% — cerca de 47,7 trilhões de dólares. Isto não é apenas uma questão de números, mas também reflete a distribuição de poder na economia mundial.

A política monetária agressiva da China está a espalhar-se globalmente. Em contraste, países como Japão, Índia e Coreia do Sul estão a contrair o M2. Este desequilíbrio na expansão está a criar oportunidades de arbitragem e fluxos de capitais transfronteiriços. Para onde irão? A resposta mais provável é para ativos de risco, incluindo criptomoedas.

O plano de injeção de liquidez de 40 mil milhões de dólares do Departamento do Tesouro dos EUA confirma ainda mais esta tendência: as principais economias globais estão a competir para libertar liquidez, preparando o terreno para uma recuperação dos ativos de risco em 2026.

Por que a recuperação da liquidez ainda não salvou o mercado de criptomoedas?

Três cortes de juros, recordes de M2 global, estímulos fiscais nos EUA — tudo isto deveria impulsionar os aumentos do mercado de crypto. Mas a realidade é que o mercado de criptomoedas ainda está a oscilar em níveis baixos.

Existem duas razões:

Primeiro, a incerteza regulatória. Mesmo com liquidez suficiente, se os sinais políticos não forem claros, os investidores institucionais vão manter-se à espera.

Segundo, o psicológico de realização de lucros. A subida no final de 2024 fez muitos investidores garantirem lucros, e agora preferem esperar sinais mais claros antes de reentrar.

Esta espera pode não durar muito. Quando a M2 global continuar a expandir-se e o ciclo de cortes de juros do Federal Reserve persistir, a procura reprimida acabará por libertar-se.

A questão-chave para 2026: quanto tempo levará a recuperação?

Analistas de mercado prevêem que, se a liquidez global continuar a expandir-se, o mercado de criptomoedas poderá ver uma recuperação de 20-30% nos próximos 12 meses. Esta previsão baseia-se na regularidade dos ciclos históricos: sempre que a M2 global aumenta significativamente, os ativos de risco tendem a subir.

Mas a velocidade depende da recuperação da confiança dos investidores. A situação atual é muito semelhante ao início de 2023 — ambiente macroeconómico favorável, mas o sentimento do mercado ainda precisa de tempo para ajustar.

Três sinais a que deve prestar atenção

1. As próximas políticas de estímulo da China — enquanto a China continuar a expandir o M2, a liquidez global não se esgotará
2. O ritmo de cortes de juros do Federal Reserve — mais cortes aceleram o fluxo de fundos para ativos de risco
3. A reversão técnica no mercado de criptomoedas — quando o volume de negociações começar a acompanhar a subida dos preços, a recuperação estará a realmente começar

Conclusão

O aumento da liquidez global, o máximo histórico de M2, e a coordenação de políticas de apoio estão a preparar o terreno para a recuperação do mercado de criptomoedas. A queda do quarto trimestre de 2025 não é o fim, mas talvez o silêncio antes de mais uma subida. Os investidores agora enfrentam a decisão de continuar à espera de confirmação ou de antecipar-se e posicionar-se. De qualquer forma, a força da liquidez acabará por falar mais alto.