A intervenção do RBI é suficiente para estabilizar o USD/INR perto de 90.80?

O par de moedas USD/INR está a negociar estável em torno de 90,80 na manhã de quinta-feira, enquanto os participantes do mercado se preparam para um potencial apoio do Banco de Reserva da Índia (RBI) à Rúpia indiana. Os traders antecipam uma ação renovada do banco central, observando uma “alta probabilidade” de intervenção hoje. A moeda tem experimentado volatilidade notável—apenas oscilações de 0,03 USD para INR tornaram-se rotina—refletindo a pressão intensa sobre a unidade doméstica.

O que desencadeou a intervenção do RBI na quarta-feira?

Na quarta-feira, o RBI demonstrou seu compromisso vendendo agressivamente dólares americanos tanto nos mercados à vista quanto nos mercados a termo não entregáveis. Esta ação defensiva ocorreu quando o par atingiu máximos recordes de 91,55, levando o banco central a intervir para evitar uma deterioração adicional da rúpia. A medida interrompeu temporariamente o momentum de venda unidirecional que tem atormentado a moeda há semanas.

Atividade de FII mostra sinais de reversão

Um desenvolvimento surpresa ocorreu na quarta-feira, quando os Investidores Institucionais Estrangeiros mudaram para modo de compra líquida após consistentemente venderem participações. A reversão resultou em compras líquidas no valor de Rs. 1.171,71 crore. Essa mudança ocorreu enquanto as tensões comerciais entre EUA e Índia persistem, sendo o principal fator de venda estrangeira. Embora o interesse repentino de compra possa estimular o apetite por risco de curto prazo, os participantes do mercado permanecem céticos quanto à sustentação do momentum sem um anúncio de acordo comercial concreto.

Configuração técnica: RSI e Média Móvel em foco

Do ponto de vista técnico, o USD/INR está consolidado em 90,7840, confortavelmente acima da média móvel exponencial de 20 dias (EMA) em 90,2106. O Índice de Força Relativa (RSI) está em 63,40—em território de alta—indicando que, embora o momentum tenha diminuído dos extremos de sobrecompra, a pressão de alta permanece intacta. Enquanto os fechamentos diários se mantiverem acima da EMA de 20 dias, os touros mantêm a vantagem. Uma quebra decisiva abaixo dessa faixa de suporte mudaria o viés para neutro e convidaria a movimentos corretivos mais profundos no par.

Dinâmica do dólar: política do Fed sob o microscópio

A ação lateral do USD/INR é parcialmente atribuída a um desempenho misto do dólar americano. O índice do dólar está em 98,45, em leve alta, mas incerto quanto à sua direção de curto prazo. O sentimento do mercado mudou à medida que os traders reavaliam as perspectivas de corte de juros do Federal Reserve para 2026. A ferramenta CME FedWatch mostra apenas uma probabilidade de 24,4% de um corte de 25 pontos base na taxa em janeiro, em comparação com expectativas dovish anteriores.

No entanto, uma incerteza iminente cerca a futura liderança do Fed. As declarações recentes do Presidente Trump sobre nomear um novo presidente do Federal Reserve que favorece “juros mais baixos, de forma significativa” levantaram preocupações sobre a independência institucional. Tais desenvolvimentos normalmente pesam sobre a força do dólar americano e podem proporcionar alívio à rúpia se confirmados.

Dados de inflação em destaque

A sessão de quinta-feira girará em torno dos dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA para novembro, com divulgação às 13:30 GMT. As previsões do mercado sugerem que tanto o CPI headline quanto o núcleo manterão um ritmo anualizado de 3%. Essa leitura de inflação será fundamental para moldar as expectativas de taxa de juros e pode reforçar ou desafiar as suposições atuais da política do Fed. Para os traders de moeda, esses dados representam um ponto de inflexão importante para a trajetória do USD.

Fundamentos da rúpia: compreendendo a pressão

A fraqueza estrutural da Rúpia indiana reflete múltiplos obstáculos. Investidores estrangeiros têm reduzido sistematicamente sua exposição às ações indianas em meio às incertezas na política comercial, pressionando consistentemente o valor da rúpia. As importações de petróleo, que permanecem denominadas em dólares, aumentam a demanda adicional pela moeda americana. Enquanto isso, a capacidade de intervenção do RBI, embora eficaz a curto prazo, não pode reverter permanentemente a fraqueza sem abordar os fluxos de capital estrangeiro subjacentes e os desequilíbrios comerciais externos.

As diferenças de taxa de juros entre a Índia e os EUA, juntamente com fatores macroeconômicos como inflação, crescimento do PIB e fluxos de investimento estrangeiro direto, determinarão, em última análise, a trajetória de longo prazo da rúpia. Sem uma resolução significativa do impasse comercial, o RBI pode precisar de intervenções recorrentes para manter a estabilidade da taxa de câmbio.