A proposta de imposto retroativo sobre ganhos não realizados na Califórnia provocou uma fuga em massa—empreendedores, engenheiros e investidores estão votando com os pés. A política conseguiu afastar exatamente o grupo de talentos que constrói a economia tecnológica do estado, substituindo oportunidade por incerteza.

Quando os governos usam o código fiscal como arma contra os criadores de riqueza, o capital não fica para lutar—ele migra. Já vimos esse padrão: os principais talentos de tecnologia e startups estão se relocando para jurisdições mais amigáveis. O efeito dominó não só redefine onde as empresas operam, mas fundamentalmente onde a inovação acontece a seguir.

Isso move a agulha para uma questão maior: à medida que os ambientes regulatórios divergem globalmente, como as regiões mantêm vantagem competitiva? Políticas que punem o sucesso raramente envelhecem bem. A trajetória de longo prazo dos polos tecnológicos depende de manter as pessoas que os constroem de sair antes mesmo de começarem.